5风险管理-利率风险 金融风险管理 第三版的课件.pptVIP

金融风险管理---利率风险 利率风险 远期利率、拆借利率、互换利率 利率问题的复杂性 利率风险是指经济主体因利率水平的不利变动而导致损失的风险 利率风险 重新定价风险 也称期限不匹配风险，是最主要和最常见的利率风险形式。来源于金融机构资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）所存在的差异。 利率风险 收益率曲线风险 重新定价的不对称性也会使收益率曲线斜率、形态发生变化，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值产生不利影响，从而形成收益率曲线风险，也称利率期限结构风险。 收益率曲线 在某一时点上，将同一发行者所发行的各种期限不同的债券的收益率用一条线连接起来而形成的曲线。 收益率曲线风险 利率风险 基准风险 也称为利率定价基础风险，是另一种重要的利率风险来源。在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但因其现金流和收益的利差发生了变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生不利影响。 利率风险 期权性风险 期权性风险来源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权。 期权可以是单独的金融工具，如场内交易期权和场外期权合同，也可以隐含于其他的标准化金融工具之中，如债券或存款的提前兑付、贷款的提前偿还或违约等选择性条款。 一般而言，期权和期权性条款都是在对买方有利而对卖方不利时执行，因此