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2010 年6 月29 日《第一理财网》理财会客室互动实录 活动嘉宾：季鹏 先生 活动时间：2010 年6 月29 日 15 ：30PM-16 ：30PM 嘉宾介绍：季鹏先生现任光大保德信首席策略师、光大新增长基金经理助 理 ，2005 年毕业于英国拉夫堡大学金融和管理专业，2007 年1 月至2008 年3 月在大福证券担任行业研究员，2008 年4 月至今 在光大保德信基金管理有限公司担任投资部行业研究员。 在线主题：动荡环境下的A 股投资 活动互动情况： 1、提问：人民币汇改以后，市场会受到什么样的影响？ 季鹏：此次汇改和2005 年汇改的大背景明显不同，第一，国内国外的宏观 基本面发生比较大的变化，面对复杂的下半年国际国内环境变化，不 支撑人民币大幅单向持续上涨；此外，美圆的相对高位，使得人民币 跟定一篮子货币的策略将无疑提高人民币双向浮动的弹性，这就不是 简单的升值。此外，考虑人民币升值的影响，对国内不同的行业存在 较大的差别，投资者需要认真分析。 2、提问：专家可否对目前楼市的情况谈谈看法？ 季鹏：短期市场流动性出现明显从紧,而且国家对房地产行业的重压短期没 有丝毫改变,所以在政策放松以前,房地产价格压力将逐渐增加。 3、提问：之前也投资过基金，但一样套牢。基金投资方面，专家有没有什 么建言？ 季鹏：投资者投资基金切忌在大盘疯狂的时候仓促入场，而相反在市场疲弱 的时候不妨多买一些。此外，定投也是不错的选择。最重要的是投资 者需要有合理的预期回报，合理评估自身风险承受能力。 4、提问：市场感觉利空，对指数基金有什么影响吗？ 季鹏：指数基金就是紧密跟随指数目标波动，所以，多数情况下，涨跌幅度 也比较大。 5、提问：季老师最近市场波动的厉害～～～您怎么看待后市呢？ 季鹏：笼统来讲，输钱最快的时候往往也意味着长期投资收益的到来和买点 临近，机会是给有耐心和有准备的人，不妨做做有耐心和有准备的投 资者。 6、提问：怎样看待目前的市场？ 季鹏：震荡寻底，以时间换空间。 7、提问：今年以来，我的基金已经亏了10%，现在想赎回，转到其他的基 金，您觉得这样做对吗？ 季鹏：今年市场下跌超过 20% ，基金亏损 10%也属于正常，是否转成其他 基金，不能简单用亏损或者赢利来判断，你需要更长期的业绩跟踪和 其他一些信息综合判断。 8、提问：今年还有机会么？ 季鹏：我个人认为今年仍有机会。 9、提问：如果我想做定投，在现在这个并不怎么景气的市场环境中，是否 合适呢？ 季鹏：对于一个中长期仍保持乐观的市场，在市场处于底部区域时，是定投 开始的较佳时机，定投的实质就是通过规律性的投资，平均投资成平， 平抑市场波动带来的风险，但在投资时需设定明确的目标，要坚持做 下去。 10、提问：老师觉得今年基金的机会在哪里？ 季鹏：其实，今年的基金业绩差距仍然比较明显，所以投资者可以认真的了 解一下基金的契约和过往业绩，综合评价。基金的今年的机会更多的 仍是个股的选择，灵活的操作。 11、提问：我认为今年下半年没有什么波段，嘉宾如何认为呢？ 季鹏：如我在上周六所讲，在中小板未出现调整之前，相对而言，我更加偏 重大盘股和周期性股票。 12、提问：季老师，你好。那天听了你的讲座感觉很精彩，请问您觉得汇 改后给我们生活和投资造成最大的影响是什么？ 季鹏：如果人民币升值中长期顺利的话，那么意味着我们购买国外商品的价 格是在降低的，比如你去国外旅游，人民币的购买力就更强；举个具 体例子就是你以后买德国车肯定是便宜了。此外，如果结合人民币升 值和劳动力成本长期上升两个因素，我认为中国的长期通胀水平将相 比过去十年上个台阶，特别是我们未来十年的衣食住行的价格恐怕要 上涨一些了。 13、提问：那您的意思是物价要涨得很厉害啊 提问：据我所知，中国二十年来的平均通胀率是5.9%，如果继续走高 的话您估计是多少呢！！ 季鹏：20 年平均5.9%过高了。 14、提问：股指期货已经推出，请问专家，该项新业务的开