2014,3,17---MBA《财务管理》练习题1---资金时间价值.doc

MBA《财务管理》练习题1——资金时间价值部分 第3题不做 1．年金价值 王先生现在30岁，他正在考虑为自己买了一份养老保险。该保险可以保证他从60岁（退休）开始直至有生之年获得相同的养老金。为了得到这份养老金，他可以现在一次交纳所有保费，也可以分年支付保费。根据精算表，他的预期寿命还有50年，但这只是保险公司计算出的期限，并不是他的实际寿命。 要求： （1）若保险公司将年利率定为6%。为了在退休后每年得到60000元（假定在每年年底支付）的养老金，王先生现在一次应支付多少保费？ （2）若利率为10%，王先生现在应支付多少保费？ （3）在6%利率情况下，王先生为了在退休后每年得到60000元（假定在每年年底支付）的养老金，他从现在开始直到退休每年年末应支付多少保费？ （4）若王先生现在一次能支付200000元的保费，利率为6%，他每年能得到多少养老金？ （5）若保险公司将年利率定为6%，半年计息一次，请问有效年利率是多少？ （6）若保险公司将年利率定为6%，通货膨胀率为3%，请问剔除通货膨胀后的实际利率是多少？ 2.EAR与APR 你是某银行贷款部主任，现在需要决定一笔贷款的利率。通过对贷款对象的风险分析，你认为对该笔应该要求12%的收益率，并要求贷款对象每月支付一次利息。 要求： （1）请问该笔贷款的报价利率应该是多少？ （2）你正在研究一项EAR为14%的投资。其有效半年报酬是多少？有效季报酬是多少？有效月报酬是多少？ （3）若投资者要求8%的收益率名义利率? 3.计算年金付款额 今天，你的朋友正在庆祝她的35岁生日。她想要开始为她预期在65岁退休而储蓄。她希望在退休后的15年间，每年生日时都能从储蓄账户中提取80 000元。第1次提款将在她66岁生日时。你的朋友想把钱投放在银行的一款理财产品，该产品的年利率是5%。她想要在每次生日时都存入一笔等额的钱，作为她的退休基金。 要求： （1）如果她从36岁生日时开始存款，一直到65岁（最后一笔存款的时间是65岁生日），那么，她每年必须存入多少钱，才能实现她的退休计划？ （2）假定你的朋友刚继承了一大笔遗产。她决定不再每年存入等额的钱，而要在35岁生日时存入一大笔钱，以实现她的退休计划。她应该存入多少钱？ （3）假定你朋友的老板愿意每年贡献1 500元到这个储蓄账户中，当做公司分红计划的一部分。此外，你的朋友预期在她55岁生日时，可从父母处继承30000元，她也将把这笔钱存入退休金账户中。现在，她每年应该存入多少钱，才能满足她退休时所需要的提款？ 4．增长年金（普通年金）的现值 你正在考虑买下一幢物业。该物业下一年租金收入预计为240万元，且每年将增长5%。10年后该物业售价预计为4440万元。假设你购置该物业所筹集资金的成本为8%。 要求： （1）你愿意为该物业支付的最高价格是多少？ （2）假设你花了4020万元买下了该物业，但租金不会每年长5%，要想达到投资收益率8%的盈亏平衡点，10年后你应该对该物业如何作价？ 5．EAR与APR 银行为你提供一笔贷款期限20年，金额为100万元，利率为6.15%的住房抵押贷款。该笔贷款需要交0.3%的手续费。 要求： （1）不考虑手续费，该笔贷款的实际利率为多少？ 考虑手续费，该笔贷款的报价利率为多少？该笔贷款的实际利率为多少？ 6．预付年金终值与后付年金现值 假设李华4年大学的费用通过银行贷款解决。贷款合同规定：李华每年年初向银行借款10000元，年利率4%；4年借款的本利和由李华毕业工作（假设毕业后就工作）后的2年中逐季（季末）偿还，还款的年利率为4%。如果每还相等金额，则是多少？ 2