第十一章信托与租赁.PPT

金融理论与实务 第十一章 对外金融关系 第十章 对外金融关系 第一节 国际收支 国际收支与外汇收支 1、国际收支 一个国家或地区与其他国家和地区之间由于各种经济交易和交往所引起的货币或以货币表示的财产的转移。 对外经济贸易促进了对外金融交往，使各国的货币和世界经济的变化和其他国家的货币联系在一起。 思考：中美贸易中，中国处于顺差，对中国经济和人民币的影响。 国际收支与外汇收支 2、外汇收支与国际收支的关系 外汇收支是国际收支的重要内容。国际收支包括外汇收支，又包括外汇收支范围的财产转移。 国际收支的具体内容： ㈠债务债券清算 ㈡单方面货币收付 ㈢无偿支付 国际收支平衡表 1、国际收支表定义 在一定时期一个国家或地区在一定时期内的国际收支情况的统计报表。 《国际收支手册》指出，该表反映： ㈠一个经济体与其他经济体之间的交易； ㈡使各种外汇资产负债的变动情况； ㈢ 单方面资产和负债转移。 国际收支平衡表 2、国际收支平衡表的特点 ㈠该表反映的是流量而非存量 ㈡按复式薄记原理编制 ㈢记账单位为本币或美元 我国的国际收支平衡表 1、我国国际收支平衡表编制的历史 1981年开始编制 1985年包括的项目开始增多 1997年按国际货币基金组织《国际收支手册》编制 和中国改革开放的进程相一致 我国的国际收支平衡表 2、各账户内容 经常账户：反映经常发生的交易情况 包括：货物、服务、收入和经常性转移 资本和金融账户 包括：资本账户和金融账户 储备资产变动 思考：区分资本性支出和收益性支出的意义 第二节 外汇与汇率 外汇 1、外汇定义： 以外币表示的用于国际结算的支付手段和资产。 1996年2月国务院规定外汇包括： ㈠外国货币 ㈡外币支付凭证 ㈢外币有价证券 ㈣特别提款权、欧洲货币单位 ㈤其他外汇资产 外汇 2、外汇与外币的区别 ㈠外汇包括外币，外汇不等于外币 ㈡外汇包括外币，并非外国货币都是外汇。 只有可自由兑换的外币才是外汇。 外汇的本质是国际支付手段，不能自由兑换则不能成为国际支付手段，因此不能成为外汇。 外汇 3、外汇储备的利弊分析 持有外汇可以理解为持有外汇发行过的债权，外汇储备的大小可以理解为： ㈠国际支付能力强，对外汇发行国施加影响 ㈡外汇发行国占用本国大量资源，并承担外汇贬值风险 汇率 1、汇率定义 是两国货币相互兑换的比率，是衡量两国货币价值大小的标准。 2、汇率分类 ㈠按表示的不同 直接标价法：以一定单位的外国货币为基准来计算应收或应付多少本国货币。 间接标价法：以一定单位的本币为基准来计算应收获应付多少外币。 美元标价法：美国以外的国家，以美元为基准来衡量各国货币的价值，并根据各自对美元的汇率来套算出各自货币的汇价。 汇率 ㈡按银行对客户 买卖外汇角度划分 买入汇价:银行买入外汇时使用的汇价 卖出汇价:银行卖出外汇时使用的汇价 中间汇率:买入汇价和卖出汇价的算术平均价 现钞买入价:银行买入外汇现钞的价格 ㈢外汇交易方式 外汇即期交易、外汇远期交易 人们经常提起的是外汇即期交易、中间汇价。 汇率制度 1、汇率制度 一国政府对汇率制度所制定的政策、确定的原则和采取的措施的总括。 2、汇率制度的演变 固定汇率制度→浮动汇率制度 布雷顿森林体系 思考：固定汇率制度与浮动汇率制度的优缺点分析。 人民币汇率制度 1979年以前，西方世界实行的是固定汇率制度，国内的外汇汇率相对稳定。国家统一掌握外汇。 1981年外汇牌价和内部结算价同时运行。 1985年取消内部结算价。 1994年以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。经常项目项目有条件的兑换。 1996年经常项目下可自由兑换。 汇率变动对进出口的影响 1、汇率对进出口的影响 汇率上升→有利于进口、不利于出口 汇率下降→有利于出口、不利于进口 2、进出口对汇率的影响 进口大于出口，外币需求增加，本币贬值 出口大于进口，本币需求增加，本币增值 汇率变动与进出口变动呈反方向变动的关系。 3、汇率与资本流动层次的关系 短期资本（热钱）对汇率变动比较敏感。 长期资本对汇率变动影响不大。 第三节 利用外资