《货币银行学》第3章 金融系统.pptVIP

假设你希望开办一家企业来生产最新发明的低成本的做家务的机器人——它可以用来打扫房间、割草、洗车，但是你却发现你自己所有的资金还不到所需资金的四分之一。你打算怎么办？ 第3章 金融系统 金融市场 金融机构体系 3.1 金融市场 金融市场的基本要素 金融市场的职能 金融工具（金融商品） 金融市场的结构 金融衍生工具 3.1.1 金融市场要素 资金的供求者 金融商品 金融中介 3.1.2 金融市场的职能 金融市场最基本的功能就是将资金从剩余者手中调剂到需求者手中，即融通资金的功能。 在融资功能的基础上衍生出资产价格发现功能和流动性创造功能。 3.1.3 金融市场中的工具 金融工具的特征 偿还期 收益性 流动性 风险性（安全性） 常见的金融工具 商业票据 股票 债券 贷款合同 商业票据 商业票据起源于商业信用 本票是出票人（债务人）签发的、承诺自己在一定时期内支付确定的金额给收款人或持票人（债权人）的支付保证书。 根据出票人不同，本票分为商业本票和银行本票 汇票是出票人（债权人）签发的、指定付款人（债务人）在见票时或指定日期支付一定款项给收款人或持票人的支付命令书。 汇票分为商业汇票（跟单汇票）和银行汇票 商业票据具有无因性、不可争辩性和流动性。 商业票据可转让，转让时要进行“背书。 股票 股票是股份公司为筹集资金发给投资者的、证明其入股份额并取得股息收入的凭证。 股票可分为优先股和普通股，二者区别下： 优先股按固定股息优先于普通股分红，对更多的盈余无分配权，普通股则有。 优先股有优先于普通股的资产求偿权。 普通股有公司经营参与权和优先认股权，优先股没有。 债券 债券是债务人向债权人承诺在指定日期支付利息、偿还本金的有价证券。 政府债券 公司债券 金融债券 一周要闻 上周二美国东时间下午2:15，美联储宣布降息50个基点，联邦基金目标利率降至4.75%。这是2003年6月以来联储首次降息。与此同时，联储将贴现率降低0.5%，至5.25%。 当日，道琼斯工业指数收高335.97点，或2.51%，报13，739.39点；标准普尔500指数猛涨43.13点，或2.92%，报1，519.78点，Nasdaq综合股价指数劲扬70点，或2.71%，报2，651.66点。 3.1.4 金融市场（类型）结构 货币市场与资本市场 一级市场和二级市场 交易所和柜台交易市场 现货市场与期货市场 货币市场 特征： 交易的工具期限短、流动性高，风险小，收益较低。 批发性 参与者主要是机构参与者 子市场 货币市场的主要子市场 1.同业拆借市场 金融机构间互相借用短期资金的短期借贷市场 2.商业票据市场 承兑——指汇票到期前，付款人确认票据证明事项，在票据上签章作出承诺付款的一种手续。 贴现——是商业票据持票人在票据到期前，为获取现款向金融机构贴付一定的利息所作的票据转让。 转让 3.短期国债市场 4.证券回购市场 回购协议是将同一份内容的资产卖出（买进）去的同时约定在未来某时间以约定的价格再买进（卖出）的交易。 回购交易实质上是一种质押贷款。 5.可转让大额定期存单（CD）市场 可转让大额定期存单是商业银行发行的可以在市场上流通转让的一种定期存款凭证。 CD的特点 不记名，可转让流通 金额起点高 到期才可提取本息 资本市场 资本市场是指到期期限在一年以上的金融商品的交易市场。 主要有： 证券股票市场 中长期债券市场 中长期贷款市场 一级市场 一级市场是出售新发行证券的市场，即发行市场。 证券发行有公募和私募两种方式 私募方式：对特定的投资者销售证券。 公募方式：在市场上公开向投资人发行证券。 新证券基本上都由金融机构（主要是投资银行）帮助发行，这种活动叫承销。 二级市场 二级市场是已发行证券再转让的市场。 二级市场的交易活动并不为证券发行者获取资金，但是它有两个重要的功能： 使得证券更具流动性 发现证券价格 证券交易所 证券交易所是为证券的集中交易提供固定场所和相关设施的正式组织。 交易所本身不买卖证券 只有取得入场资格的经纪人和交易商才能进入交易所进行交易。 不能入场的投资者的交易：投资者→经纪人（证券公司）→证券交易所 柜台交易市场（场外市场） 场外市场是指在证券交易所以外进行证券交易的网络 场外交易市场的特点： 交易通过通信网络和柜台进行 以未在证券交易所上市的证券为主 交易可通过经纪人或交易商，也可由客户直接进行 价格由交易双方协商议定，也可公开竞价 3.1.5 金融衍生工具 含义 常见的金融衍生工具 金融衍生工具（Derivative Instruments）在货币、债券、股票等传统原生性金融工具的基础上衍化派生的金融工具,其价值取决于相应的