第12章 外汇与汇率PPT.ppt

第十二章 外汇与汇率 第一节 外汇与汇率 第二节 汇率的决定 第三节 汇率的作用与风险 第四节 国际收支及其调节 第一节 外汇与汇率 一、外汇 P160 （一）外汇的的涵义 外汇具有动态和静态两方面的含义。外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程。外汇的静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。 外汇概念有广义和狭义之分。广义的外汇是一切以外币表示的资产；狭义的外汇是指以外币表示的可直接用作国际间结算的支付手段。根据是否存在兑换其他货币的限制性规定，分为可兑换货币和不完全可兑换货币。 1. 对外汇的粗略界定可以概括为：外币和以外币标示的有价证券。 2. 《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： ⑴外国货币，包括纸币、铸币； ⑵外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； ⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； ⑷特别提款权、欧洲货币单位； ⑸其他外汇资产。 （二）外汇的特点 1.普遍接受性 2.可偿性 3.可兑换性 （三）外汇管理与管制 1. 外汇管理是政府对外汇的收、支、存、兑所进行的一种管理。一般来讲，凡是有自己法定货币的地方，就存在外汇管理。至于管理的松紧程度，因国、因地、因时而异。 2. 管理严格的，多以外汇管制的字眼概括。但在实际生活中，就是实施严格的“管制”，也多使用比较缓和的“管理”字样。 （四）可兑换与不完全可兑换 1. 一般来说，发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换，或称之为完全可兑换： ——本币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外。 ——本币可自由进出境。 ——外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币。 ——无论是居民和非居民均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受…… 2. 完全可兑换，并不等于毫不实施外汇管理。 例如，无论实行怎样自由兑换的国家和地区，除了在特定的旅游点外，通常都不准许在日常的交易中以外币标价、流通。 3. 实施外汇管制的国家，各该国的本币或是完全不可兑换的，或是不完全可兑换的。 4.中央银行 外汇市场按交易者不同，可分为客户市场（零售外汇市场）、同业市场（批发外汇市场）、央行与外汇银行之间的交易市场。 外汇市场交易层次与交易方式： 外汇市场交易层次： 客户市场，又称为“零售外汇市场”；同业市场，又称为“批发外汇市场”；央行与外汇银行之间的交易市场。 外汇市场交易方式： 种类很多，最基本的是即期交易和远期交易。 k 二、汇率与汇率制度 p163-165 （一）汇率 汇率又称汇价、外汇行市、外汇牌价，是不同货币间的折算比率，也可以理解为以一国货币表示的另一国货币的价格。 （二）汇率标价法 P163-164 直接标价法和间接标价法是两种基本的汇率标价方法。 直接标价法又称应付标价法，是指一国以整数单位的外国货币为标准，折算为若干数额的本国货币的标价法。 间接标价法又称应收标价法，是指一国以整数单位的本国货币为标准，折算为若干数额的外国货币的标价法。 美元标价法是国际外汇市场上通行的汇率标价法。 （三）汇率的种类 P164-165 1.按照外汇交易中交割期限不同，可分为即期汇率和远期汇率 2.按照银行买卖外汇角度的不同，可分为买入汇率和卖出汇率、中间汇率 3.按照外汇汇付方式不同，可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 4.按照汇率是否直接涉及关键货币，可分为基本汇率和套算汇率 附录：买入汇率和卖出汇率、中间汇率 前二者是买卖外汇的价格。它们都是站在银行的角度来说的。买卖的差额是银行买卖外汇的收益。如USD100=CNY635.58-638.12，635.58元人民币是银行买进100美元的价格，为买价；638.12元人民币是银行卖出100美元的价格，为卖价。两者之间的差额2.54元是银行买卖100美元的盈利。 中间汇率（中间价）是买入汇率与卖出汇率的平均数，它不是外汇买卖的执行价。 现钞汇率是指买卖外币现钞所使用的汇率，也分为买入价和卖出价，一般来讲，外币现钞买入价比现汇买入价要低一些，而外币现钞的卖出汇率与现汇卖出汇率相同。 （四）汇率制度 P176-1183 也叫汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定。如规定本国货币的对外价值，规定汇率的波动幅度，规定本币与其他货币的汇率关系，规定影响和干预汇率变动的方式等。 汇率制度可分为固定汇率制和浮动汇率制 1973年后，汇率制度日益多样化，IMF重新将汇率制度分为盯住汇率制和弹性汇率制两种。 1.固定汇率制度 两国货币具有法定兑换比率且基本保持固定，现实汇率只能围绕该汇率在很小的范围内上下波动的汇率制度。 （1）金本位制下的固定汇率制 在金币本