[理学]第四讲 外汇市场 1.ppt

第4章 外汇市场 教学内容 第一节 外汇市场概述 第二节 即期和远期外汇交易 第三节 套利和掉期交易 教学目标 掌握外汇市场和各种外汇业务的基本概念； 正确理解即期和远期外汇交易的内容和做法； 了解套利和掉期的内容和做法。 第一节 外汇市场概述 一、外汇市场概念 二、外汇市场类型 三、外汇市场特征 四、外汇市场参与者 五、主要外汇市场 引导案例 随着我国外汇体制的改革，我国的外汇市场也有了初步发展。1980年10月，为了解决外汇留成制度下的调剂余缺问题，中国银行在北京、上海等12个城市开办外汇额度调剂业务，调剂价格允许在贸易外汇结算价10%的范围内波动。1985年以后，我国外汇调剂业务迅猛发展，事实上形成了官方汇率和外汇调剂价并存的新的双重汇率制。1985年，深圳成立我国第一个外汇调剂中心。此后，各省、自治区、直辖市、开放城市都建立起自己的外汇调剂中心。1989年，我国外汇调剂规模达到86亿美元。 一、外汇市场概念 广义：以外汇银行为中心，由外汇需求者、外汇供给者或买卖中间机构组成的外汇买卖的场所或交易网络，是国际金融市场的组成部分。 狭义：外汇银行间进行外汇交易的场所。 二、外汇市场类型 1、按市场组织形式划分 有形市场 无形市场 2、按市场参加者不同划分 批发市场 零售市场 3、按政府对市场交易的干预程度划分 官方外汇市场 自由外汇市场 外汇黑市 三、外汇市场特征 小知识 世界外汇市场是由各国际金融中心的外汇市场构成的，这是一个庞大的体系。目前世界上约有外汇市场30多个，其中最重要的有伦敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、新加坡、香港等，它们各具特色并分别位于不同的国家和地区，并相互联系，形成了全球的统一外汇市场。它是一个24小时不停运转的市场。 由于时差的关系，除了星期六、日及一些全球性的节假日外，这个市场都在不停地运转。从北京时间早晨5点起，新西兰、澳大利亚汇市开市，然后新加坡、香港、东京等相继开市；下午3点起，欧洲的巴黎、法兰克福、伦敦等也相继加入；至晚上8点，北美的纽约、温哥华也开市运转，直到第二天凌晨4点北美收市，外汇市场就是这样周而复始地不停运转着。 2、交易规模大且集中在各大金融中心。 3、交易币种集中，汇率波动传递迅速。 4、金融衍生工具不断涌现。 四、外汇市场的交易主体 1、外汇银行 2、外汇经纪人 3、客户 4、中央银行 交易分为三个层次 银行与顾客之间 银行同业之间 银行与中央银行之间 五、世界主要的外汇市场 伦敦外汇市场 纽约外汇市场 巴黎外汇市场 东京外汇市场 新加坡外汇市场 香港外汇市场 小知识：外汇交易通讯工具 1.路透社终端： 1851年建立路透社 1973年路透社金融信息监收系统投入服务 参加银行数千家，每家银行都有一个指定代码 提供服务：即时信息服务、即时汇率行情、趋势分析、技术图表分析、从事外汇交易。 2.美联社终端 美联社不同于路透社的是提供项目上略有区别：汇率服务、外汇市场服务、期货服务、资本市场服务、股票服务。 3.德励财经终端 24小时提供外汇、证券、期货、商品等价格信息及走势图表技术分析工具。 4、彭博金融信息系统 由Bloomberg推出，提供外汇、股票、期货、期权等金融产品的实时报价，并提供有关图表分析和新闻。为多媒体实时系统。 5、其他交易工具 美国银行间交易系统（Chips） 环球金融电讯网（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, SWIFT） 第二节 外汇业务 一、外汇交易概述 二、即期外汇交易 三、远期外汇交易 四、套利交易 五、掉期交易 一、外汇交易概述 外汇交易的报价方式： 采取省略方式，只报小数点末两位数 USD/DEM 1.5915/25 报价15/25 买卖差价用基准点表示 (Basic Point) 1基点价值为0.01% 主要货币差价小；小币种则差价大。 银行间即期交易限额：100—500万美元。 Rules and Orders 外汇买卖的主要交易规则： 美元为中心的报价法。 直接标价法（除去英镑，美元，欧洲货币单位，澳元，新西兰元） 一般报5位有效数字，批发市场只报汇率的最后几位数。远期与即期的差价。 银行同业间参考汇率以100万美元为交易单位。 银行有义务报出买入和卖出价。并且履行其报价。(100~500万美元之间） 行话的规范化。例如：One Dollar = 100万美元 “一言为定”电话就是 合同。然后邮件书面确认。 Date of Delivery 外汇买卖的交割日期 交割表示为交易双方分别按照对方的要求将卖出的货币存入对方指定的银行。 交割日