踩着美国的没落,跨上高位的通胀.PDFVIP

2010 年 12 月 15 日 中国宏观经济 年度宏观研究报告 第一创业研究所 王皓宇 S1080209110061 踩着美国的没落，跨上高位的通胀 联系人：郑振源 宋启超 电话：0755 邮件：zhengzhenyuan@ ——2011 年上半年中国宏观经济展望 报告要点： 新兴国家产业链攀爬，发达国家丢“份”又丢“人”。根据 IMF 和世行预测，未来几年发达国家经济增长的 表现将明显差于新兴国家。在这背后是近二三十年来新兴国家在全球产业链上的不断攀爬。这种攀爬源自新兴 国家技术的不断进步，及相对发达国家生产效率优势的提升。攀爬过程中，新兴国家不断进行工资追赶，缩小 与发达国家的收入差距；发达国家则不仅丢失全球制造业的份额和利润，也丢失了对应产业链上的就业岗位。 世界经济回归正途，美国“逆其道而行”。07 年之前，世界处于失