金融工具的种类.PPT

第三章 金融市场 教学要求: 1、掌握本章的基本概念、基本原理、功能作用，能在各节内容的学习中熟练运用这些概念和原理； 2、了解金融工具的含义，掌握金融工具的特征和种类、作用； 3、掌握货币市场的概念，货币市场体系及其作用； 4、掌握资本市场的概念，以及初级市场与二级市场的关系，了解新证券的发行方式，掌握证券交易所及场外交易市场的各自特征； 5、掌握衍生金融市场的概念及其作用； 6、根据国内外的相关理论和实践活动，思考我国的金融市场应该如何发展。 教学内容: 第一节 金融市场及其要素 第二节 金融市场的结构和功能 第三节 金融工具 第四节 货币市场 第五节 资本市场 第六节 衍生金融市场 第一节 金融市场及其要素 一、金融市场(Financial Market) （一）直接融资与间接融资 1、直接融资(Direct Finance)与间接融资(Indirect Finance）的涵义（P134) 直接融资是指资金盈余单位和资金赤字单位结合来融 通资金，其间不存在任何金融中介机构涉入的融资方式 (产生直接融资的金融工具为初级证券，也即为直接证券) 经纪人和券商参与的直接融资。 间接融资是指市场参与者通过金融中介实现资金融通 的方式。间接融资会产生次级证券，即间接证券。 2、直接融资与接融资的比较（优缺点，P135） 理论上间接融资可以提高效率，但实际情况是两者互 有优势、互为补充； 事实上此两种融资方式并没有太大的优劣之分，两者 的边界较模糊。 3、未来融资格局的发展趋势（P135） 在市场经济条件下，直接融资和间接融资都有其存在 和发展的客观经济条件，各有功用，不可或缺； 直接融资和间接融资主辅问题视各国国情决定； 在相当长时期，我国仍将保持以间接融资为主，直接 融资为辅的融资格局，但其间直接融资将呈快速发展的趋 势。 （二）金融市场定义（P135－136） 是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机 制的总和。 是反映金融资产交易而形成的一种供求关系； 金融资产交易可能在有形或无形的场所进行； 金融资产交易的运行机制，其中最主要的是价格机制。 金融市场有广义和狭义之分。 （三）金融市场的特征（P136） 市场参与者非常广泛，既可以作为资金的供给者，也可以作为资金的需求者； 交易工具日益多样化； 交易价格对各种信息的反应更加敏感，与经济周期的联 系也更加密切，并随经济周期而波动。 （四）金融市场的发展趋势（P137－140） 1、金融资产证券化趋势(将流动性较差的金融资产 转变为流动性较强的金融资产以及证券化资产在金融资 产总量中比重不断上升）； 2、金融市场国际化趋势（金融自由化，电子、通讯 技术的发展，无形市场的发展）； 3、金融活动自由化趋势（放宽金融机构业务范围狭 窄、放松或解除外汇管制、放宽或取消利率管制、减少或 取消国与国之间金融机构活动范围的限制）； 4、金融监管国际化趋势。 （五）金融市场的基本要素（P141） 1、交易的对象：货币资金 2、交易的主体：包括个人、企业、政府和金融机构 3、交易的工具：是人作为债权债务关系载体的各类 金融工具，如票据、债券、股票等 4、交易价格：利率 第二节 金融市场的结构和功能 一、金融市场的结构(P142－143) 1、依金融工具的类型可划分为信贷市场、证券市场、外 汇市场、黄金市场等等； 2、依金融工具的性质可划分为债券市场与股权市场； 3、依融资期限可划分为货币市场和资本市场； 4、依金融市场功能可划分为一级市场和二级市场； 5、依交割的时间和性质可划分为即期、远期、期货与期 权市场； 6、依交易场所的性质，可划分有形市场和无形市场； 7、依地理位置可划分为国内金融市场和国际金融市场。 二、金融市场的功能（P143－144） 1、聚集和分配资金的资源配置功能( S→I ) 对供者，既保持了流动性，又可获得收益 对求者，可选择，降低筹资成本 资金期限转换:短期资金转化为长期资金，长期证券 转化为现金、短期证券。 通过资金价格的变动，引导资金合理流动，提高资金 效率,导致资源的流动和再分配，促进资源最佳配置。 2、分散与转移风险功能 可进行组合投资，为长期资金提供了流动的机会，为 对冲交易、期货交易进行套期保值提供了便利。 3、信息