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北京海纳川汽车部件股份有限公司主体与相关债项2015年跟踪评级
跟踪评级报告
北京海纳川汽车部件股份有限公司
主体与相关债项 2015年度跟踪评级报告
大公报 SD【2015】761 号
主体信用 跟踪评级观点
跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 北京海纳川汽车部件股份有限公司（以下简称
上次评级结果：AA 评级展望：稳定 “海纳川”或“公司”）主要从事汽车零部件的制造、
债项信用 装配和销售业务。评级结果反映了汽车零部件行业面
债券 额度 年限 跟踪评 上次评 临较好的发展前景，公司产品种类多样、天窗产品市
简称 （亿元） （年） 级结果 级结果 场占有率较高、下游客户稳定以及投资收益较稳定等
15 海纳川
CP001 1 1 A-1 A-1 有利因素；同时也反映了公司产品议价能力不强、主
营业务盈利能力较弱、资产负债率较高以及未来资本
主要财务数据和指标 (人民币亿元)
项 目 2015.6 2014 2013 2012 支出压力较大等不利因素。
综合分析，大公对公司“15 海纳川CP001”信用
总资产 147.34 131.52 107.54 86.89
等级维持 A-1，主体信用等级维持 AA，评级展望维持
所有者权益 34.70 33.61 27.01 23.82
稳定。
营业收入 58.04 105.07 75.54 60.38
利润总额 2.05 4.71 2.64 2.02 有利因素
经营性净现金流 0.45 12.71 5.63 0.06 ·随着我国汽车销量的快速增长，汽车零部件行业仍
资产负债率（%） 76.45 74.44 74.88 72.59 面临较好的发展前景；
债务资本比率（%） 62.34 60.14 61.56 61.08 ·公司产品种类多样，涵盖了汽车多种关键零部件，
毛利率（%） 15.71 17.60 13.86 15.54 是国内少数汽车零部件供给多元化的企业之一；
总资产报酬率（%） 1.94 4.80 4.08 4.09 ·公司天窗经营主体荷兰英纳法汽车天窗系统集团有
净资产收益率（%） 5.36 13.25 9.15 7.30 限公司仍是世界天窗行业排名第二的供应商，市场
经营性净现金流利 占有率较高，在品牌和技术上具有一定的优势；
0.55 7.91 3.21 0.04
息保障倍数（倍） ·公司车身的下游客户主要为戴姆勒、宝马、通用等
经营性净现金流/
0.43 14.24 7.84 0.11 大型整车生产企业，内外饰和底盘的下游客户主要
总负债（%）
为北京汽车集团有限公司，公司客户较为稳定；
注：2015年 6月财务数据未经审计。
·公司通过与实
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