2013年第三季度白酒行业报告精选.docVIP

2013年第三季度 白酒简报 目 录 一、行业概况 3 二、行业大事记及评述 4 (一) 国窖1573逆势涨价 4 (二) 茅台扩大代理权 4 (三) 茅台降价、五粮液推出新品 4 (四) 郎酒VS1919连锁? 5 (五) 电商时代冲击传统酒业销售 5 (六) 娃哈哈重金进军白酒业 5 三、第三季度上市公司营业状况分析 5 (一) 茅台三季报 7 (二) 五粮液三季报 7 (三) 泸州老窖三季报 7 (四) 洋河三季报 7 (五) 汾酒三季报 8 (六) 鬼酒三季报 8 (七) 青稞酒三季报 9 四、第三季度白酒行业总结 (一) 整体市场动态总结 9 (二) 区域市场动态总结 10 (三) 酒企第三季度资讯总结 11 行业概述 武汉秋季糖酒会刚过，白酒上市企业密集公布第三季业绩，从已披露的数据来看依然是未见乐观。截至目前，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、沱牌舍得等多家上市公司已披露三季报业绩，一直被视作“蓄水池”的预收款已经出现明显变化，其中，沱牌舍得与酒鬼酒的净利润下滑超过9成。专家预计，白酒行业将于2014年见底，但见底后仍需较长的筑底过程。行业基本情况如下： 1、三线品牌日子更难过 自严控“三公消费”以来，白酒行业陷入泥沼，主攻高端的茅台、五粮液等备受关注，但从目前已披露的三季报来看，三线白酒遭受的冲击更不容乐观。 沱牌舍得三季报显示，其营业收入为10.13亿元，同比下降15.2%，净利润仅有748.74万元，同比大幅下降97.06%，其中，第三季度的营业收入只有2.58亿元，净利润出现2076.58万元的亏损。而去年及前年同期，沱牌舍得的净利润增长率达176%及80.39%。 与沱牌舍得相比，酒鬼酒更不乐观，营业收入4.83亿元，同比下降67.34%，净利润2034.65万元，同比下降95.56%，扣除非经常性损益后，净利润亏损2114.23万元。而去年同期，酒鬼酒实现净利润957.61万元。 2、“蓄水池”金额大幅下滑 从目前发布的三季报看，高端白酒的业绩下滑仍在可控范围。贵州茅台营业收入与净利润分别为219.36亿元和110.70亿元，同比增长10.06%与6.24%，第三季净利润同比增长11.62%，出现回升。泸州老窖前三季度实现营收81.56亿元，同比增长1.84%，净利润27亿元，同比下降8.59%，虽然同比仍有下降，但第三季营收同比已有2.98%的增长。 虽然高端白酒业绩出现筑底，但不容忽视的是，在白酒行业，有“晴雨表”、“蓄水池”之称的预收账款却普遍出现大幅下滑，直接体现产品在终端渠道的销售能力下滑，经销商备货不积极。 以酒鬼酒为例，其预收账款从去年同期的4.32亿元跌至了1.1亿元，跌幅达74.64%，山西汾酒也从5.33亿元跌至3.03亿元，同比下滑43.2%。此外，泸州老窖及贵州茅台也同比下滑了28.3%和48.17%。 3、白酒行业继续低迷，至少1-2年内难恢复原状 因本次调整已经伤及白酒行业的根本预收账款，因此行业回暖已不是一朝一夕的事。预计2013年白酒业仍继续探底，出现供需再平衡后，价格止跌才会出现见底信号。 经销商库存量大，未来几年，如何把经销商手里的酒真正卖给消费者更关键。除了库存压力，目前各大酒企为救市推出的中低档产品也将加剧价格竞争，例如郎酒推出了15款定价低于200元的中低档产品，其他各大品牌也开始密集发布如泸州老窖的泸小二、五粮液开发的干一杯泸州老酒坊革命小酒、剑南春开发的封坛、剑南烧坊小烧等“小酒”。 专家预计，到2014年，现在2亿元左右收入的企业会亏损，2015年10亿元规模的企业也会出现同样的情况，彼时，会出现并购重组，行业集中度提升。 行业大事记及评述 （1）国窖1573逆势涨价 2013年7月，国窖1573再次涨价， 52°国窖1573出厂价从889元/瓶涨到999元/瓶，终端零售价则从1389元/瓶上涨到1589元/瓶，低度国窖1573价格也从749元/瓶上涨到839元/瓶。 点评：过去10年经验是谁保住了价格的标杆谁就获得了相应的市场地位，于是很多人认为当下的经营困境正是逆市突围价格标杆的好时机，但事实恐怕并非如此。高档酒竞争哲学是:市场领先推动的价格领先，然后才有价格领先造就的价值领先。今天的国窖，也包括五粮液，水井坊，梦之蓝等高端品牌阵营，他们的关键词不是提价，而是减少大户压货、解决渠道均衡、重塑品牌价值、恢复市场需求，行业调整期首先是蓄积能量、创新求变，而不是自废武功，逆市盲动！同一种战略，用错了时间、场合，更多的时候只会适得其反！ （2）茅台扩大代理权 今年7月茅台首次打破专营渠道，向经销商抛出橄榄枝，只要今年以999元/瓶进货30吨飞天茅台，一次打款6365.6万元，2014年就可以成为茅台经销商，享受819元/瓶的出厂价。 点评：计划外放量是一件好