常德市鼎城江南新城建设投资开发有限公司2018公司债券信用评级报告.pdfVIP

 地方政府支持力度较大。2014-2016 年，常德市鼎城区人民政府分别将价值7.51 亿 元的土地使用权、0.56 亿元的股权及 59.20 亿元的土地使用权划拨注入公司； 2014-2016 年，公司先后获得当地政府给予的财政补助0.43 亿元、0.78 亿元及1.20 亿元。  重庆兴农提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保有效提升了本期债券的信 用水平。重庆兴农实力较为雄厚，业务发展情况较好，经鹏元综合评定，重庆兴农 主体长期信用等级为AA+ ，其提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保有效提 升了本期债券的信用水平。 关注：  公司代建业务回款情况较差，主要在建项目尚需投资规模较大，未来面临较大的资 金压力。2014-2016 年，公司分别确认代建业务收入3.56 亿元、3.71 亿元及5.56 亿 元，实现回款分别为0.48 亿元、0.39 亿元及0.04 亿元，回款比率分别仅为0.13、 0.11 及0.01 。截至2016 年末，公司主要在建工程项目计划总投资40.68 亿元，已投 资 14.75 亿元 （未包括其他零星工程已投资），未来尚需