美国不良资产处置方式的启示-山东德衡律师事务所.PDFVIP

金融业务中心 银行与资产管理业务团队 2016 年6 月27 日｜第1 号 美国不良资产处置方式的启示 一、不良资产处置方式简介 不良资产（Non-performing asset，NPA）指利息或者本金出现拖欠支付一定时期的信贷安排 （credit facility），商业银行的不良资产通常指出现拖欠的贷款，即不良贷款（NPL ）。一旦借 款人不能够在90 天内偿付利息或本金则该笔贷款就被定义为不良资产。 商业银行不良贷款的回收方法通常包括催缴还款、协商和解、法律诉讼、变卖抵押品和重组债 务，除此以外，海外金融机构也会通过证券化、拍卖、委托专业机构、成立银行子公司和债转股等 方式处置不良贷款。 1、不良资产证券化 在金融自由化程度较高、证券市场较为发达的国家，银行或资产管理公司可以采用资产证券化 的方式来处置部分不良贷款。它主要适用于规模较大、通过资产组合能够产生稳定现金收入的不 良资产。通常来说，单项不良资产的现金流具有一定的不确定性，但根据资产的不同情况，汇集组 合足够多、有价值的不良资产，可以有相对稳定的现金流产生。 2、利用拍卖等市场化手段处置不良贷款 在产权交易市场较为发达的国家，部分不良资产的处置通过公开拍卖、封闭投标等方式出售。 这种方式一般用于处置土地、房产、设备、车辆等价值较高、市场需求量大、适用性较强的不良 资产。 3、银行和专业机构合作处置不良贷款 当银行自身处置能力、经验有限时，和专业机构合作处置可以提高不良贷款处置效率。这种方 式一般用于处置难度大、周期长的不良资产。具体主要有两种方式：一是股权合伙处置：银行与 专业资产管理机构协商以不良资产作为股权出资，在此基础上，专业资产管理公司通过现金入股来 德衡律师集团客户通讯 ▪ 银行与资产管理业务团队 第 1 号 第 1 / 5 页 银行与资产管理业务团队立足不断创新，为客户提供更高效、更全面、更优质的法律服务。团队为加强与其他业务 团队的合作，紧跟时代潮流及迎合市场需求，深入研究资产变现的相关政策及法律法规，通过研究新的业务从而赢 得更好地业务机会。 共同处置不良贷款，并由专业资产管理公司与银行按持股比例分享不良资产处置收益；二是协议 委托处置：不良资产处置机构通过签订资产管理和处置的委托协议，委托外部资产管理公司来处置 不良贷款。 4、成立银行子公司来处置不良贷款 即通常所说的“好银行+坏银行”模式。一般由银行先单独成立一个专门的子公司，再将母银 行的不良资产转让给这家子公司，由其进行专门处置。母银行由于将不良资产转移出去，就成为了 资产优良的“好银行”，而接受了不良资产的子公司则成为“坏银行”，该处置方式主要适用于不 良资产暴露较多、且处置压力较大的情况。美国、日本、台湾均有类似的做法。 二、美国的不良资产处置方式 1、美国不良资产问题的来源 20 世纪30 年代，由于经济萧条，美国银行大量倒闭。为解决由此产生的经济、金融危机，美 国建立了存款保险制度，该制度虽然由市场融资，但是由政府担保，其特殊性在于，它允许29,000 多个储贷机构（指信用社和储蓄银行两类金融机构）入市营运。储贷机构与商业银行相比，资产规 模一般较小，服务范围局限于社区，业务传统上是以住房抵押贷款为主，在美国地理和职能高度分 割的市场中运作，因此上述制度设计了倒闭储贷机构有序退出市场，而不影响储户信心的机制。 20 世纪80 年代以前，上述系统运转良好。80 年代初期及中期，美国通胀率上升，随着利率市场化 进程加快，利率不断上升，而储贷机构的长期住房抵押贷款多为固定利率，与不断升高的短期筹资 成本不匹配，加上过度竞争、管理失误、监管能力不足等原因，引发了储贷机构倒闭风潮，酿成“储 贷危机”。美国联邦储蓄信贷保险公司（FSLIC）在政府支持下，按市场原则收购和兼并了一些倒 闭储贷机构，同时还承担了大部分重组失败的风险。但是，储贷机构倒闭数目和规模在80 年代下 半期继续增长，到1989 年，一直苦苦支撑着储贷机构的联邦储蓄信贷保险公司终于宣布破产。 2、美国的不良资产处置办法及效果 面对严峻的不良贷款问题，美国政府和金融机构采取了一系列措施以化解巨额的不良贷款。 政府层面： （1）实行低利率政策 不良贷款的产生很大程度上与美国20 世纪八九十年代利率的频繁变动有关，在利率大幅上涨 的时期，企业的