[经济学]货币金融学2.ppt

货币金融学第二章金融市场概览 西南财经大学金融学院 2010.3 第二章 金融体系概览 思考： 什么是金融体系？ 金融体系由什么构成？ 金融体系的功能？ 什么是信用？ 金融市场包括那些？ 第二章 金融体系概览 一、金融体系的构成与功能 （一）金融体系的构成 金融体系包括市场、中介、服务公司和其他用于家庭、企业及政府的金融决策机构 金融体系包括金融调控体系、金融企业体系（组织体系）、金融监管体系、金融市场体系、金融环境体系五个方面。 第二章 金融体系概览 （1）金融调控体系既是国家宏观调控体系的组成部分，包括货币政策与财政政策的配合、保持币值稳定和总量平衡、健全传导机制、做好统计监测工作，提高调控水平等；也是金融宏观调控机制，包括利率市场化、利率形成机制、汇率形成机制、资本项目可兑换、支付清算系统、金融市场（货币、资本、保险）的有机结合等。 （2）金融企业体系，既包括商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等现代金融企业，也包括中央银行、国有商业银行、政策性银行、金融资产管理公司、中小金融机构的重组改革、发展各种所有制金融企业、农村信用社等。 第二章 金融体系概览 （3）金融监管体系（金融监管体制）包括健全金融风险监控、预警和处置机制，实行市场退出制度，增强监管信息透明度，接受社会监督，处理好监管与支持金融创新的关系，建立监管协调机制（银行、证券、保险及与央行、财政部门）等。 （4）金融市场体系（资本市场）包括扩大直接融资，建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品，推进风险投资和创业板市场建设，拓展债券市场、扩大公司债券发行规模，发展机构投资者，完善交易、登记和结算体系，稳步发展期货市场。 （5）金融环境体系包括建立健全现代产权制度、完善公司法人治理结构、建设全国统一市场、建立健全社会信用体系、转变政府经济管理职能、深化投资体制改革。 第二章 金融体系概览 （二）金融体系的功能 1.资金流动的功能 （二）金融体系的功能 （1）关于盈余部门、赤字部门 （2）资金流动的途径 通过金融市场的直接融资 通过金融中介机构的间接融资 事实上，许多金融机构如商业银行、信托投资公司主要从事间接融资业务，但也提供各种融资服务，促成直接融资的成功。 区分直接、间接融资不是看是否金融中介机构参与，而是在于金融中介机构是否发行自己的债务凭证—间接证券。 （二）金融体系的功能 2.支付结算功能 指金融体系为企业、居民等微观经济主体提供支付结算服务或途径，帮助他们完成商品或劳务的交易。 如支票、信用卡和电子资金转移等纸币的替代性支付手段进一步提高了效率。 （二）金融体系的功能 3.聚集资源的功能 金融体系通过股票市场的股份分割和商业银行的储蓄功能，可以聚集众多个人和家庭财富，从而形成大笔资金以满足投资的需要。 也为个人和家庭参与超出投资能力的大型投资项目提供了机会。 （二）金融体系的功能 4.管理风险的功能 以保险公司为例，保险公司以大数法则，通过经营风险而获取收益。 5.解决激励问题的功能 由于在经济生活中存在信息不对称和委托代理机制的问题，金融体系提供了解决这种机制的方法，如抵押贷款，股权激励等 6.提供信息的功能 金融体系的价格信号使得资金流向有利的方向 （三）信用理论 （三）信用理论 1.信用的定义及其本质 （1）信用不是一般的借贷行为，而是有条件的借贷行为。 马克思：“这个运动—以偿还为条件的付出— 一般的说就是贷和借的运动” （2）信用是价值运动的特殊形式 价值运动是通过一系列的借贷、偿还、支付过程实现的。只是让渡使用权。 （3）信用是一种债权债务关系 （三）信用理论 2.信用的产生 信用最初产生与商品交换之中，私有财产的出现是借贷关系存在的前提条件。 最早的信用活动起源于原始社会末期，社会化大分工，私有制的出现。 信用活动包括实物借贷和货币借贷两种形式 （三）信用理论 3.信用的三要素 信用是以偿还和付息为条件的价值单方面的运动，任何信用关系都必须具备三要素 （1）债券债务关系 （2）时间的间隔 （3）融资工具 口头协定、书面合同 第二章 金融体系概览 二、金融市场 （一）金融市场的分类 1.债务市场和股权市场 债券市场：债务工具交易市场，包括债券市场，抵押票据市场 股权市场：股权工具交易市场，股票。 思考：优先股属于债务市场还是股权市场？ （一）金融市场的分类 2.一级市场和二级市场 一级市场：企业或政府向投资者发行新的债券和股票等证券的市场 二级市场：投资者之间交易过一级市场发行的证券的金融市场 一级半市场？ 有关债券、股票的发行，IPO，SEO （一）金融市场的分类 3.货币市场和资本市场 货币市场：短期债务工具（期限为1年以下）交易的金融市场 资本市场：中长期债务（期限为1年和1年以上）和股权工