[经济学]金融学chapter 2.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * （一）票据 票据是证明持有人对不在其实际占有情况下的商品或货币的所有权的债务凭证。 票据的特点：可以流通转让、无因性、要式性、不可争议性。 票据主要有汇票、本票、支票等形式。 补充：融资渠道和融资工具 * （二）债券 债券是债的说明书，是用以记载债务人向债权人所借的债务的融资工具，可以在市场上流通。 补充：融资渠道和融资工具 * （二）债券 政府债券；发行主体是政府，分为中央政府 债券、地方政府债券； 企业债券：发行主体是企业，主要是为企业 经营筹集资金； 金融债券：是由银行及其非银行金融机构为 了筹集资金而发行的债券。 补充：融资渠道和融资工具 * （三 ）股票 股票是股份公司发给股东的证明其所拥有的股权的一种融资工具，是持有人取得股息和红利的凭证。 股票一经购买，就不能退还，只能转让。 股票是一种高收益、高风险的融资工具。 股票分为普通股、优先股。 补充：融资渠道和融资工具 * （四）投资基金证券 投资基金证券是一种有别于债券与股票的融资工具，是由基金发起人向社会公开发行的表示持有人按其所持份额享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权的凭证。 投资基金证券是间接融资。 投资基金证券是专家理财，可以规模经营、分散风险、提高安全与盈利。 补充：融资渠道和融资工具 * （五）新型的银行存款工具 大额可转让定期存单（CD） 可转让支付命令（NOW） 自动转账服务（ATS） 补充：融资渠道和融资工具 * 二、融资工具的比较 （一）股票与存款的比较 存 款 股 票 有本有利 有利无本 债权债务关系固定 一经转让，股权关系随之变动 目的主要是安全、保值 ，获利是次要的 目的主要是为了盈利 补充：融资渠道和融资工具 * （二）股票与债券的比较 联 系 区 别 都是有价证券、虚拟资本 都是直接融资 二者的收益互相影响 股票 债券 无期 有期 所有权 债权 收益不确定 收益确定 补充：融资渠道和融资工具 * （三）投资基金证券与股票、债券的比较 投资基金证券是在股票、债券的基础上发展起来的新型融资工具。它们之间的差异在于： 1、反映的关系不一样； 2、所筹资金的投向不一样； 3、收益和风险水平不一样。 补充：融资渠道和融资工具 * 三、融资工具的性质 偿还期 流动性 安全性 收益率 : : : : 补充：融资渠道和融资工具 * （一）偿还期 偿还期是指债务人必须全部偿还债务前所剩余的时间。 不同的偿还期满足了不同的债权人和债务人对借贷期限的不同的要求 补充：融资渠道和融资工具 * （二）流动性 流动性是指融资工具迅速变现而不致遭受损失的能力 流动性与偿还期成反比； 流动性与债务人的信誉成正比 补充：融资渠道和融资工具 * （三）安全性 安全性是指收回购买融资工具的本金的保障程度。 威胁资金安全的因素主要是信用风险和市场风险。 安全性与流动性成正比。 安全性与收益性成反比。 补充：融资渠道和融资工具 * （四）收益性 收益性是指融资工具的净收益与本金的比率。 名义收益率：指融资工具的票面收益与票面金额的比率。 即期收益率：指融资工具的票面收益与当时的市场价格 的比率。 实际收益率：指融资工具的票面收益加上（或减去）本 金收益（或本金损失）后与当时的市场价 格的比率。 补充：融资渠道和融资工具 * 四、证券的市场价格 证券的市场价格就是证券在金融市场买卖转让的价格。 股票价格的计算公式： P = A / I 债券价格的计算公式：P =