上市公司（流动）资产减值与盈余管理分析----实证分析.doc

学 年 论 文 级 方向 班级 题目 上市公司(流动)资产减值与盈余管理分析-实证分析 上市公司(流动)资产减值与盈余管理分析-实证分析 摘要 资产减值与盈余管理之间作为一种相互制约，相互影响的关系，资产减值政策是把双刃剑：一方面，资产减值准备的计提，可以抑制企业虚增资产的盈余管理行为，有助于挤出资产的“水分”，客观反映资产的真实状况；另一方面，资产减值准则无法完全消除盈余管理行为，甚至成为管理者操纵盈余的手段。资产减值准备虽然不是企业进行盈余管理的根源，但却成为了上市公司进行盈余管理的一个有力的工具，由此引发的会计危机又会推动资产减值准则的完善。因此两者在博弈中不断演进和发展。本文在进行了实证分析后，分析了资产减值准则操纵盈余存在的问题，并就这些问题提出了相应的解决对策。 关键词：上市公司；流动资产减值；盈余管理 我国在1998年制定的会计准则要求上市公司对资产计提减值准备以反映资产的真实价值，避免公司虚增利润。然而当时的会计准则允许公司在当资产价值回升时将计提的资产减值准备转回，这就给公司带来了利用资产减值准备的计提和转回调节利润的空间。一些公司利用资产减值准备的计提在不同年份之前转移利润；一些公司则少计提或者不计提减值准备来避免亏损；而一些公司预计当年的亏损是不可避免时，往往计提大量的资产减值准备（即大冲洗），而在随后年度将减值准备转回增加利润达到扭亏为盈的目的。这种做法降低了会计信息的质量，损害了证券市场合理配置资源功能的发挥，最终损害了投资者的利益。 2012年2月我国颁布了新的《企业会计准则》，并于2007年1月1日在上市公司率先执行。其中《企业会计准则第8号-资产减值准备》是我国第一个针对资产减值制定的准则。该准则规定“资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回”，但不得转回减值损失的资产仅限于该准则规定的资产，如固定资产、无形资产、对子公司联营企业合营企业的长期股权投资等长期资产。新准则改变了原准则可以转回减值准备的做法，堵住了企业计提和转回减值准备调节利润的通道。因此新准则实施后，利用减值准备调节利润的空间变得越来越小，难度也越来越大。由于资产减值的计提能够平滑各年度间的利润波动，留出了足够的空间给以后年度的利润调节，有的上市公司将其视为操纵盈余的“蓄水池”，把它作为操纵利润的有力工具[,2]。纵观近年来上市公司的年报，利用资产减值准备的计提与冲销来调节公司利润的例子不胜枚举。当上市公司处在濒临亏损、巨亏、微利或者超额盈利的状况下，出于避亏、“扭亏为盈”、配股、平滑利润、达到短期经营目标等盈余管理的动机，在计提资产减值准备时，调节盈余的目标可能会取代对会计信息有用性的考虑，则会出现利用资产减值操纵盈余的问题： 对于濒临亏损的上市公司而言，避亏是主要动机，管理层一般倾向提取较低比例的减值准备，或转回较高比例的资产减值准备，以减小对当年利润造成的不利影响，避免当期的亏损，以维持公司良好的盈利形象和稳定股价[]。对于巨亏公司而言，根据现行的不被停牌要求，就一定要极力避免出现“连续两年”或“连续三年”亏损。则管理层有当年尽可能夸大亏损的强烈动机，因为当年一次亏足，以后年度甚至可以不提减值准备，则为公司“扭亏为盈”、逃过“生死一劫”留下足够的空间[]。对于扭亏公司而言，已经亏损一年或者两年，那么为了“保牌”或“摘帽”，管理层一般会极力避免继续亏损，所以倾向于当年提取较低比例的资产减值准备，而且为了“扭亏为盈”，管理层甚至还会通过注销资产减值准备来提高当期会计盈余[]。对于盈利公司而言，平滑利润则是最主要的动机。当上市公司利润出现高增长时，管理层倾向通过当年巨额计提资产减值准备并在以后年度逐期转回使得会计盈余递延到以后各期，即“瘦身式计提”，稳定的盈利能向投资者传递业绩逐年增长的好信号，有利于树立良好的公司形象，增强投资者信心[]。对于存在配股动机的公司而言，根据现行配股条件规定，最近三个完整会计年度的净资产收益率平均应在 10%以上，计算期间内任何一年的净资产收益率不得低于6%[]。因此为了达到成功获得配股资格的目的，上市公司当期计提的资产减值金额和幅度将显著低于正常水平，以此来 “制造”盈余，确保满足配股条件。 对于分红与业绩挂钩的公司而言，职业经理人为了实现一定的财务目标，粉饰公司业绩以谋取私人经济利益，也可能利用资产减值进行盈余管理来实现短期经营目标，如计提更多的减值或者冲回部分减值准备[]。虽然新准则中“资产组”概念的提出、“不得转回”等规定在一定程度上抑制了上市公司操控盈余的行为，但仍存在一定的漏洞和盈余操纵空间，如：减值迹象的判断缺乏可操作性、公允价值确定依据不科学、商誉减值处理模糊、“资产组”的划分不明确、短期资产减值准备仍然存在操控盈余