中国黄金集团公司战略梳理、集团管控模式分析及管理诊断报告课件.pptVIP

开发策略之方式选择（三）：矿产资源海外开发的方式选择及优劣分析（1） 方 式 优劣分析 选择建议 矿业权 市场运营 风险勘查：直接向资源国申请探矿权，进行风险勘查，获得有经济价值的矿产地后，可申请取得采矿权，或进行转让 优点：可能会取得高收益，并对资源国资源的控制程度高 缺点：风险太高，实力弱或进入风险勘查资本市场有难度的初级公司难以独自承担风险 对于金、铜等盈利较高的矿种可以适当采取此方式 购置：购买第三方已经工作到一定阶段的高级勘查阶段的探矿权或直接购买采矿权 优点：回避了风险勘查阶段的风险并可以较稳定地取得分成矿 缺点：所需的资本支持较高，并且收益率可能会低于直接从勘查做起的项目 根据具体项目情况，适当采取此方式 利用这种方式的矿种最好限于黄金、金刚石等高盈利性的矿产，最多再加上铜。1999 年世界固体矿产总勘查支出中，50％是搞金的，37％用于勘查贱金属（其中铜21.3％，铅锌8.5％，镍7.2％），10.5％用于金刚石勘查，只有2.5％用于找其他固体矿产。 “勘查(exploration)”和“购置(acquisition)”是跨国矿业公司在资源国取得矿业权的两种基本方式。各跨国矿业公司的发展战略不同，可能会在某一阶段以勘查为主要形式，在另一阶段则以购置为主要方式，在一个国家以勘查为主，在另一个国家则以购置为主。在近些年，特别是自1997 年国际市场金价下跌和印度尼西亚布桑丑闻发生导致全球风险勘查市场低迷之后，越来越多的跨国矿业公司采取了尽可能回避风险的购置战略。 开发策略之方式选择（三）：矿业权市场运营存在多种方式，具体方式的确定取决于多种因素，不同矿种、不同类型和处于不同勘查开发阶段的项目，适用于不同的方式，方式的厘定还取决于参与矿业跨国经营主体的实力，包括经济实力、技术和管理上的实力等 独资勘查和 /或开发 联合风险勘查 经营协议（J/V） 以合同为依据的两个或多个投资人建立联合组织，将资金、资产、技术、技能、经验或其他资源结合，进行或承诺一个特定项目，约定分担风险并分享利润，每个当事人对联合风险经营都有一定程度的控制权。 选择权协议 Option Agreement 矿产勘查开发 标准工作合同 依据东道国规定的具有法律效力的矿产勘察开发标准工作合同，获得合同规定的矿业权。 产品分成协议 （PSA） 矿业权市场运营的具体形式 利润分成协议 单独获得探矿权或采矿权，进行勘探或开采，绝对占有资源。风险大，但是收益可能很高。 投资人在规定的时间内按照协议履行了与矿业权所有人双方约定的条件，则授权投资方取得该地矿地产之矿业权或其中的一部分未分权益，这个过程是由买卖选择权协议的合同来约束。 在投资方一方承担勘探作业和勘探费用的前提下，在开采资源后再按协议比例分配产量。 在投资方一方承担勘探作业和勘探费用的前提下，在开采资源销售后，再按协议比例分配利润。 开发策略之方式选择（三）：矿产资源海外开发的方式选择及优劣分析（2） 方式 优劣分析 选择建议 矿业资本 市场运营 购并目标公司：通过对目标公司的购并，实现对相关资源的控制 优点：能够快速获得资源控制权及相应的经营人才 缺点：成本可能较高，需要具有丰富购并经验的专业人员 目前已成为矿业增长和扩张得主要途径 购买目标公司的股份或交叉持股，或购买目标公司拟转让的矿地产中的股权 优点：在一定程度上能够快速进入相应目标企业； 缺点：不能完全获得对资源的控制权 适用于进行海外资源开发初期，缺乏足够的海外市场运作经验的企业 矿产品 市场运营 签订长期、稳定的供货合同：对于一些大宗的矿产品，国际上普遍采用这种方式 进行现货贸易：可与资源国直接贸易，也可通过国际矿产品贸易终端 优点：最传统的方式，简便易行； 缺点：对大宗的缺口大的矿产品，难以解决长期供应不足的问题，容易受到市场价格波动的影响 仅适用于冶炼企业或矿业贸易企业 开发策略之方式选择（三）：不同国家的跨国公司，开展矿业跨国经营的方式有所不同 主要方式 原因 美国 综合运用 资源需求量大 技术水平高 有资金实力 加拿大 风险勘查为主 比在其它国家容易筹集资金 并且加拿大有较完善的勘查商业文化 澳大利亚 风险勘查开发为主 最近几年开始关注购并 历史上浅表矿比较多，对资金、技术方面的要求相对较低 澳大利亚本土的矿业在国际上尚有竞争力 主要在国内，或只去近邻国家进行勘查开发 南非 风险勘查活动较少而相对以购置采矿权或购并矿业公司为主 从事矿业跨国经营的主体大都是大型矿业集团，有实力，追求扩张 英国 主要靠购并 追求公司快速成长和全球扩张 日本 主要矿产品市场经营，辅以矿业资本经营 资源匮乏，需要量大，技术水平低，管理经验不足；国家投入和大型财团支持 开发策略之方式选择（三）：黄金集团资源开发方式选择模型（示例） 　 权重