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中级白话会计衍生工具介绍
3/1/2017
中級白話會計
衍生工具介紹
我是邦尼
白話會計 1
本集難度 與 適用對象
目標 丙級 四技二專統測 乙級 記帳士 二技統測 高考-非會審 高考-會審 會計師
程度 初、普考 插大三 證券分析師
插大二
簿記
初會-高職
初會-大一
中會-基礎
中會-一般 V V V V
中會-進階
中會-冷僻
白話會計 2
1
3/1/2017
衍生工具(Derivatives)
• 定義：
具下項3項特性的金融工具或合約：
1、價值變動係反應特定變數的變動 (寄生蟲)
2、小金額大投資(高槓桿)
3、未來交割 (賭未來)
• 常見類型：
遠期合約、期貨、交換、選擇權
原子彈，高風險
應列為FV/PL
除非列為避險工具
白話會計 3
遠期合約 與 期貨
•遠期合約(Forward Contract)：
買賣雙方約定於特定日期、地點，依約定價格買賣㇐定數量之約
定商品的合約
•期貨 (Future)：
於集中市場交易之 標準化 遠期合約
1/1
1/1 現貨價 100
1/31到期 遠約履約價 100.2 價差0.2為 1個月利息
2/28到期 遠約履約價 100.4 價差0.4為2個月利息
白話會計 4
2
3/1/2017
遠期合約：以股票合約為例 1
阿邦於X1/1/1與阿尼簽約，阿邦將於X2/12/31支付$121,000購買台機電股票10張，
雙方約定以現金淨額交割。台機電股價資訊如下：X1/1/1為$10，X1/12/31為$11，
X2/12/31為$12.1。市場利率為10%。
合約使阿邦有權於X2/12/31收到台機電股票10,000股，但應於同日支付121,000。
在X1/1/1，台機電1股$10，股票價值10*1,000*10 = 100,000 (權利)
支付現金流量公允價值=121,000 / (1.1^2) = 100,000 (義務)
合約之公允價值 = 100,000(權利) -100,000 (義務) = 0
在X1/12/31，台機電1股$11，股票價值11*1,000*10 = 110,000 (權利)
支付現金流量公允價值=121,00
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