[经管营销]IPO被否原因总结.pptVIP

主营业务范围：主要从事农作物新品种开发及各类农作物种子生产、销售 序号 募投项目 拟投资 1 高纯度种子繁育、加工 11，370万 2 农作物种子研发中信 2，653万 合计 14，023万 未过会原因分析： 1、实际控制人闫永生夫妻实际控股86.6%，董事会5名董事中，有4名董事由闫永生提 名；3名监事会成员中，有2名由闫永生提名。按照公司披露的股东大会、董事会、监 事会议事规则，上述“三会”中任何一方都不可能对实际控制人闫永生实现有效监督和 约束。此种模式不利于公司治理，不利于维护公司其他股东的权力 2、销售品种单一，对单一产品依赖度高 金博士种业主要产品为金博士牌“郑单958” 玉米种子。2007年至2009年度，该公司“郑单958”玉米种子的销售收入占公司各年度营 业收入比例分别为97.18%、89.76%、81.75%，毛利率贡献率分别为97.3%、90.05%、 83.8%。公司销售品种较为单一，经营业绩对“郑单958”依赖程度过高。 案例12 河南金博士种业股份有限公司(中小板) 2010.4.19 光大证券 IPO审核流程： 1、由券商、审计师、律师建立的中介团队完成上市辅导工作后，将准备完整的上市资料送证监会。 2、证监会发行监管部预审员对材料预审，出反馈意见。 3、公司收到反馈意见后，组织中介团队补充材料。将补充材料再送证监会。 4、如需要的话，预审员出第二次反馈意见。 5、经过一次或多次补充材料后，预审完成，封卷，准备上发审会。 6、在证监会网站上预先披露公司招股说明书的审报稿，同时公布发审会公告，公布发审委委员。 7、召开发审会，对公司IPO进行审核，七位发审委委员，五票同意就通过。 8、公布发审会审核结果。 9、公告正式招股说明书，公布发行时间。 10、发行股票，募集资金。 如2008年被发审委否决的个案是，首发申请企业存在无形资产出资问题，公司控股股东以原由申请人无偿使用专利和非专利技术经评估作价2.16亿元向申请人前身增资。该公司设立时，控股股东已将其所属科研部门投入该公司，相关专利及非专利技术已由前身公司及改制后的申请人掌握并使用多年，并已经体现在申请人过往的经营业绩中。因此，相关无形资产作价增资存在瑕疵。 实际控制人认定问题。未过会的北京福星晓程招股说明书(申报稿)显示，汉川市钢丝绳厂直接和通过福星生物医药间接持有的公司股份为41.97%，为公司实际控制人。问题是，福星晓程的主营业务则是集成电路产品的生产与销售，实际控制人对公司业绩提升没有明显作用。而公司第二大股东程毅作为总经理，则全面负责公司经营管理工作，且公司成立时的核心技术“电力线扩频通信调制/解调(PL2000)系列芯片”是由程毅投入，因此市场猜测，程毅才是福星晓程真正的实际控制人，公司实际控制人认定不够准确。 ? 　　管理层重大变动。《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》中第二章第十三条明确规定：“发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。”而被否决的天津三英焊业，根据其招股说明书(申报稿)显示，2009年1月12日，两名董事朱树文、卢迅代替因工作变动辞职的李琦、覃西文，进入董事会。此事距离申请上市不到一年，这一做法直接有悖于证监会规定。 以未过会的南京磐能电力为例，通过分析其招股说明书(申报稿)可发现，根据《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》中的优惠政策，磐能电力所得税享受“两免三减半”，并在优惠政策完成后享受15%的所得税优惠税率(企业所得税税率为25%)，而增值税方面，则享受对其增值税实际税负超过3%实行即征即返。合计2006年至2009年上半年上述两项税收减免金额，占公司同期利润总额(含少数股东权益)的41.4%、42.29%、29.96%和25.78%，如果以归属上市公司净利润为基数计算，这一比率将会更高。 ? 　　而安得物流则引起关联方依赖的讨论。根据其招股说明书(申报稿)，在2006年至2009年上半年的报告期内，安得物流与大股东美的集团及其附属公司的业务收入占同期业务总收入的8.19%、32.53%、29.56%、27.47%，关联交易产生的毛利额占总毛利的比重分别为48.18%、42.28%、34.51%、30.82%，被疑净利润对关联方存在重大依赖。 如有报道指出，上海超日太阳能募投资金的投向是，将光伏电池片产能从现有的20兆瓦扩充至120兆瓦，增加幅度为5倍，同时电池组件产量增加