陕西能源集团有限公司主体与相关债项2017年跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 陕西能源集团有限公司主体与相关债项 2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】508 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定 陕西能源集团有限公司 （以下简称“陕能集团” 上次评级结果：AAA 评级展望：稳定 或“公司”，原偿债主体为陕西省投资集团有限公司， 债项信用 公司是陕西省以能源类投资为主的重要国有资本经 跟踪 上次 上次 营管理主体，业务范围涉及地质勘查、煤炭开采销售、 债券 额度 年限 简称 （亿元）（年） 评级 评级 评级 发电、化工、金融等领域。评级结果反映了陕西省经 结果 结果 时间 济保持较快发展，能源资源丰富，公司在陕西省国有 08 陕投债 8 10 AAA AAA 2016.07 经济发展中具有重要作用，各产业板块具有一定协同 10陕投债 15 7 AAA AAA 2016.07 作用等有利因素；同时也反映了子公司西部证券股份 17陕西能 30 1 A-1 A-1 2016.08 有限公司（以下简称“西部证券”）盈利能力易受证 源CP001 17陕西能 券市场行情影响，经营稳定性面临一定压力，公司贸 10 3+N AAA AAA 2016.08 源MTN001 易收入大幅增加，盈利能力很弱以及公司面临很大的 17陕能债 16 7 AAA AAA 2016.12 代偿风险等不利因素。陕西延长石油（集团）有限责 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 任公司（以下简称“延长石油”）为 “08 陕投债”提 项 目 2017.3 2016 2015 2014 供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保仍具有 总资产 1,141 1,077 1,044 731 一定的增信作用。 所有者权益 351.29 343.25 318.09 240.51 综合分析，大公对公司 “08 陕投债”、“10 陕投 营业总收入 58.07 201.70 164.37 110.32 债”、“17 陕西能源MTN001”和“17 陕能债”的信用 利润总额 7.28 22.16 49.11 11.41 等级维持AAA，“17 陕西能源CP001”的信用等级维持 经营性净现金流 -4.44 -56.17 -10.19 48.30 A-1,主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。 资产负债率（%） 69.21 68.12 69.53 67.11 有利因素 债务资本比率（%） 52.62 48.40 46.74 45.22 ·陕西省经济仍保持较快发展，能源资源丰富，为公 毛利率（%） 29.86 30.87 48.78 38.30 司的持续发展提供良好外部环境； 总资产报酬率（%） - 2.55 5.50 2.68 ·作为陕西省重要的国有资本经营管理投资主体，公 净资产收益率（%