[高等教育]6、长期筹资决策.pptVIP

第五章 长期筹资决策 第一节 资本成本 第二节 杠杆利益与风险 第三节 资本结构理论 第四节 资本结构决策 复习思考题 作业题 教学目的与要求 本章主要研究长期筹资的理论与方法。通过本章学习，两大因素——资本成本和财务风险。以及企业怎样将两因素恰当结合以做出最佳筹资风险决策。要求学生能准确掌握资本成本与财务风险决策。 教学重点、难点 1、资本成本的计算 2、财务风险的计算 3、最佳资本结构的确定 第一节 资本成本（资金成本） 一、资本成本的作用 二、个别资本成本率的测算 三、综合资本成本率的测算 四、边际资本成本率的测算 二、个别资金成本 个别资本成本测算原理 债券成本=年利息（1－所得税率）/筹资额（1－筹资费率） 银行借款成本=年利息（1－所得税率）/筹资额（1－筹资费率） 优先股成本=每年股利/发行总额（1－筹资费率） 普通股成本: 每年股利固定时 股利不固定时 留存收益成本同优先股 三、加权平均资金成本 概念：是以各种资金所占的比重为权数，对各种资金成本进行加权平均计算出来的资金成本 ，也称综合资本成本。 计算公式 例： 某公司拟以债券和股票（普通股）两种方式筹集400万元扩建某 四、边际资金成本 概念：资金每增加一个单位而增加的