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题型：名词解释 单选 多选 简答 计算 名词解释： 企业财务战略管理：企业财务战略管理是以企业财务战略为对象的管理活动，是对企业财务战略制定直至实施全过程的管理。 管理层收购：是指当目标公司受到收购公司的袭击时，目标公司的管理层利用杠杆收购这一工具，通过大量的债务融资收购本公司的股票，从而获得公司的所有权和控制权，以达到重组本公司并获得预期收益目的的一种并购行为。 杠杆并购：是收购公司通过借债来获得目标公司的产权，并且从目标公司资产的经营收入中偿还负债的收购方式。 重组：重组或称公司改组，是指公司出于自身盈利的动机对公司现有的资源要素在公平互利的基础上，通过一定方式进行再配置，实现要素在公司间的流动和组合的公司行为。 清算：清算是指在公司终止过程中，为保护债权人、所有者等利益相关者的合法权益，依法对公司财产、债务等进行清理、变卖，以终止其经营活动，并依法取消其法人资格的行为。 财务预警系统：财务预警系统是指对企业的财务危机状态进行监测，并发出警情信号，及早采取相应措施加以防范的体系。 外汇风险：指在国际经济交往中，以外币计价的资产、负债、经营成果及现金流量，由于市场汇率变动而蒙受损失的可能性。 国际税收筹划：是指跨国公司利用各种合法及非违法手段跨越国境，通过各种方法减少或消除税收负担的行为。 简答： 公司治理结构的国际趋同性具体表现：1、股东运用投票权对管理层约束成为潮流；2、机构投资者发挥着日益积极的作用；3、股东利益日益受到管理层重视；4、董事会的独立性大大增强；（主要指独立董事的比例增加，作用增强）5、利益相关者成为公司治理中的重要组成部分。? 企业如何开发筹资你能力：（1）提高盈利能力，改善资金结构。（2）提高对金融机构的交涉能力。（3）增强企业领导和资金筹措人员不断开发利用新的融资渠道和工具的能力。（4）扩大企业影响，提高企业信誉。（5）促进产融结合。（6）制定有效的企业战略。 如何实施有效的日常财务预警防范：（一）财务监控指标的建立与定期核查（二）财务预警监管机构的建立（三）相关职能部门监管岗位的设置（四）建立定期报告和主要负责人批复制度（五）建立重大危机事项应变决策程序 影响汇率变动的因素有哪些？（一）国际收支（二）相对通货膨胀率（三）相对利率（四）财政收支状况（五）汇率预期（六）政府干预 国际避税的主要方式有哪些？（1）避免成为高税国的居民公司（2）选择有利的国外经营方式（3）利用国际税收协定（4）利用国际避税地避税 （5）利用延期纳税规定进行避税（6）逆向避税 计算题 1、A公司拟横向兼并同行业的B公司，假设双方公司的长期负债利率均为10%，所得税税率均为40%，按照A公司现行会计政策对B公司的财务数据进行调整后，双方的基本情况如下表。 由于并购双方处于同一行业，A公司可以选择其自身的市盈率为标准市盈率。在此基础上，若选用不同的估价收益指标，分别计算目标企业的价值。 （1）选用目标企业最近一年的税后利润作为估价收益指标时 B公司的价值=25*18=450 （万元） （2）选用目标企业近三年税后利润的平均值作为估价收益指标时： B公司的价值=22*18=396（万元） （3）假设目标企业被并购后能够获得与并购企业同样的资本收益率时： B公司的资本额=长期负债+股东权益=100+400=500（万元） 并购后B公司的资本收益=500×17.5%=87.5(万元) 减：利息=100×10%=10(万元) 税前利润=77.5(万元) 减：所得税=77.5×40%=31(万元) 税后利润=77.5-31=46.5 (万元) B公司的价值=46.5×18=837(万元) （4）假设目标企业在并购后获得了并购企业的盈利增长水平，以目标企业三年来的平均税后利润经一年后增长的数字作为估价指标时： B公司三年来的平均税后利润=22(万元) 加：并购后一年内盈利增长额=22×20%=4.4(万元) 一年后B公司的税后利润=22+4.4=26.4(万元) B公司的价值=26.4×18=475.2(万元) 2、假定甲公司拟在2011年初收购目标企业乙公司。经测算收购后有6年的自由现金流量。2010年乙公司的销售额为150万元，收购后前5年的销售额每年增长50万元，第6年的销售额保持第5年的水平。销售税前利润率为20%，公司所得税税率为40%，固定资本增长率和营运资本增长占销售额增长的百分率分别为10%和4%，加权资本成本为11%。求目标企业的价值。 （P/F,11%,1）=0.901;（P/F,11%,2）=0.812;（P/F,11%,3）=0.731;（P/F,11%,4）=0.659;（P/F,11%,5）=0.593;（P/F,11%,6）=0.535 ） 自由现金流量表： 年份 2011 2012 2013