城市燃气行业风险分析报告精选.pdf

摘 要 2011 年，“高产量、大缺口、波动价格”成为城市燃气行业的代名词，行业总体延 续了2010 年的增长态势，产量略有上升，需求同比快速增长，燃气生产者出厂价格指 数高位回落，行业效益有明显提升。2011 年5 月27 日，工信部发布 《石油和化工行业 “十二五”发展指南》，成为十二五期间的行业发展指导性文件。保障天然气供给为目 标，按照 “稳定东部、加快西部、开发海域、拓展海外“的思路，重点开拓海域及主要 油气盆地和陆地油气新区。依靠科技进步，大幅提高油气田采收率。推动天然气产业快 速发展。加强境外油气资源合作开发。 回顾2011 年—— 产量增速放缓：2011 年，我国天然气产量突破1000 亿立方米，达到1025.3 亿立方 米，同比增长约6.90%，增速比2010 年有所放缓；2011 年1- 12 月，全国液化石油气的 产量达2180.9 万吨，同比增长6.31 %，比2010 年下降了3 个百分点；2011 年，全国煤 气生产量达4020 亿立方米，增速比2010 年大幅下降接近10 个百分点，仅增长0.29% 。 需求快速增长：2011 年，天然气市场继续保持两位数的增长态势，表观消费量达 1307.1 亿立方米，同比增长20.5%，为2008 年来最大增幅，增幅较2010 年提高3 个百 分点。 产销率一路回升：最近几年受城镇化建设和城镇管网改造不断发展、天然气长输管 网快速推进、节能减排和环保要求不断提高等因素影响，我国天然气需求快速发展，供 不应求供求矛盾进一步紧张。截至2011 年12 月末，我国城市燃气行业的产销率为1.13， 较2010 年提高了13 个百分点。 进口持续增加，出口低迷：在进口管道和LNG 接收站不断建成投产带动下，我国 天然气进口量大幅增长。2011 年全年，我国天然气进口达2258.1 万吨，同比增长89.0% ； 2011 年受国内供需矛盾紧张影响，我国天然气出口量明显有所下降。2011 年1- 10 月， 除1 月和3 月的单月出口量同比有所上升外，其余单月出口量均出现大幅下降。2011 年进口气因受国产气低价打压，一级码头进口商倾向转出口贸易来维持利润。全年液化 石油气出口117 万吨，比2010 年同期增长27.6%，连续6 年出现正增长。 行业效益继续增长：2011 年我国城市燃气行业销售收入达到了3135.6 亿元，同比 增长了31.39%，增速比2010 年略有放缓。20 11 年，城市燃气行业的三费相比20 10 年 出现了大幅增长。其中管理费用达到了112.17 亿元，同比提高了25.62%，增速比2010 年上升了8.7 个百分点；销售费用同比大幅上涨了30.51%，达到了78.05 亿元，比去年 上涨了16.22 个百分点；财务费用同比增长了19.84%，达到了25.55 亿元。 广东地区城市燃气行业综合排名第一：从各区域发展情况来看，综合考虑城市燃气 行业的规模、市场份额、利润等因素，2011 年位于城市燃气行业前五位的地区依次是广 东省、内蒙古、江苏省、北京市和上海市。其中，广东省全国综合排名第一。2011 年我 国城市燃气行业的资产主要集中于广东、江苏、北京、上海、河南、山东、四川、天津、 浙江和内蒙古等地；前五个省市的资产合计占到了我国城市燃气行业总资产的42.92% 。 展望2012 年—— 燃气供需矛盾依然存在：从目前的市场情况以及城市燃气行业所处的发展阶段来 看，未来一段时间内我国天然气需求量将保持快速增长态势，而由于天然气供应受多方 面因素限制，供给无法适应需求的快速增长，未来天然气进口将会有所扩大。 燃气价格上行：从2011 年年末发改委在广东广西试点开展天然气价改情况来看， 国家有意逐渐市场化天然气价格，未来价格有上行的可能。 进入平稳发展阶段：2012 年，国民经济在“稳中求进”的政策指导下，预计增速会 有下滑，但会保持稳定增长。由于我国天然气消费仍然强劲，城市燃气行业仍会有发展 机遇，但行业发展增速可能不如 “十一五”末期，预计城市燃气行业将进入平稳发展阶 段。 产业布局调整优化：在未来天然气消费市场容量放大，天然气价格继续上涨的预期 下，城市燃气行业加强布局调整，通过行业内的合作和兼并收购，充分利用各自市场和 资源优势，才能抢占国内天然气零售市场份额。 风险依然存在：中央经济会议要求，要突出把握好稳中求进的工作总基调；稳中求 进说明2012 年内外