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非公开发行公司债券信用评级报告 郴州市金贵银业股份有限公司 2015年公司债券信用评级报告 报告编号：东方金诚债评字【2015】095号 评级结果 评级观点 主体信用等级：AA 东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东 评级展望：稳定 方金诚”）通过对郴州市金贵银业股份有限公司（以下 本期债券信用等级：AA 简称“金贵银业”或“公司”）经营环境、竞争力、业 债券概况 务运营、企业管理以及财务状况的综合分析，认为公 本期债券发行金额：6 亿 司通过资源综合利用进行白银冶炼，符合国家资源综 元 合利用，发展循环经济的产业政策，发展前景较好； 本期债券期限：3年 作为主营白银冶炼的首家上市公司，公司近年来白银 偿还方式：每年付息一次， 产量大幅提升，在白银冶炼行业具有一定的规模优势； 于兑付日一次性兑付本金 公司的白银生产技术、工艺水平、产品质量在国内同 及最后一期利息 行处于领先地位，综合金属回收利用率较高；公司近 资金用途：偿还银行贷款、 年来营业收入有所提高，整体盈利能力较强。 补充流动资金 同时，东方金诚也关注到，电解铅和其他有色金 属冶炼过程中产生的烟尘、废气等会对环境造成一定 程度的污染，存在一定的环保风险；公司主导产品白 银等有色金属的价格易受经济周期等因素影响，进而 引起公司盈利波动；公司有息债务规模有所增加，面 临一定的偿债压力。 评级时间 东方金诚评定金贵银业主体信用等级为 AA，评级 2015年 6月23日 展望为稳定。基于对公司主体长期信用以及本期债券 偿还能力的评估，东方金诚评定本期债券的信用等级 评级小组负责人 为 AA，该级别反映了本期债券具备很强的偿还保障， 莫 琛 到期不能偿还的风险很低。 评级小组成员 高 阳 张铭钊 邮箱： dfjc-gs@ 电话：010 传真：010 地址：北京市西城区德胜门外 大街 83 号德胜国际中 心B座7层 100088 1