德国住房价格波动及其影响因素研究.PDFVIP

REICO REPORT 2012 德国住房价格波动及其影响因素研究 作 者 蔡喜洋 金融学硕士、CFA、FRM 陈洪波 经济学博士、高级经济师 REICO Report 2012 德国住房价格波动及其影响因素研究 核心摘要  与欧美主流工业国家的住房价格波动迥然不同，德国住房价格表现出难以置 信的长期稳定性。1975-2011 年，德国实际住房价格累计负增长 21.6%，同期的 美国、英国、法国、意大利的实际房价累计增幅分别为5%、145%、123%和50%， 且呈现极大的波动性。德国住房价格为何如此稳定？潜在的深层次逻辑是什么？ 对我国制定住房政策、规范市场发展、稳定住房价格、妥善解决居民住房需求等 问题可以提供哪些政策经验？ 市场经济中，住房市场价格的稳定性取决于供需关系的合理平衡。从联邦德 国市场来看，1961 年废止了“二战”盟军政府所推行的住房统制经济，改由政 府促进供给、补贴社会弱势群体与自由市场调节并行的住房市场政策。1970s年 代以来，随着住房市场供需关系的持续