【2018年最新整理】第章企业偿债能力分析.pptVIP

第10章 企业偿债能力分析 第一节企业偿债能力分析的目的与内容 第二节 企业短期偿债能力分析 第三节 企业长期偿债能力分析 第一节 企业偿债能力分析的目的与内容 偿债能力的内涵 偿债能力分析的目的 偿债能力分析的内容 偿债能力的内涵 偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。企业的负债按偿还期的长短，可以分为流动负债和非流动负债两大类。 偿债能力是企业经营者、投资人、债权人等都十分关心的重要问题。 偿债能力分析的目的 了解企业的财务状况（偿债能力、企业发展的稳定性、企业近期增长状况） 揭示企业所承担的财务风险程度 预测企业筹资前景 为企业进行各种理财活动提供重要参考。 偿债能力分析的内容 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 第二节 企业短期偿债能力分析 影响短期偿债能力的因素 短期偿债能力指标的计算与分析 影响短期偿债能力的因素 内部因素 外部因素 影响短期偿债能力的内部因素 流动资产规模与结构 流动负债的结构 企业的融资能力 企业经营现金流量 影响短期偿债能力的外部因素 宏观经济形势 证券市场的发育和完善程度 银行的信贷政策 短期偿债能力指标计算与分析 短期偿债能力的静态分析 短期偿债能力的动态分析 短期偿债能力的静态分析 营运资本 流动比率 速动比率 现金比率 营运资本的计算与分析 营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余，它是一个绝对数指标。其计算公式是： 营运资本=流动资产－流动负债 流动比率的计算与分析 流动比率是指流动资产与流动负之间的比率，其计算公式为： 　　　　　 流动资产 流动比率＝─────×100% 　　　　　　 流动负债 流动比率评价 流动比率以2：1为基本标准 流动比率的优缺点:P214 流动比率评价应注意的问题 企业短期偿债能力与企业的规模无关 企业偿债能力的判断必须跟所在行业结合，2：1只是一般标准 企业偿债能力的分析除了指标还应与内部结构结合分析 要注意人为因素对流动比率指标的影响 速动比率的计算与分析 速动比率是指速动资产与流动负债之间的比率，其计算公式为： 　　　　　 　 速动资产 速动比率＝ ─────×100% 　　　　　　 流动负债 速动资产（余额法）= 流动资产—存货 速动资产（直接法）=货币资金＋交易性金融资产＋应收票据＋应收账款＋应收利息＋应收股利＋其他应收款＋一年内到期的非流动资产＋其他流动资产 速动比率以1：1为一般标准，速动比率比流动比率更准确地反映企业的偿债能力。 注意：过高的流动比率和速动比率会降低企业的盈利能力，所以，对流动比率和速动比率必须辩证分析，进行风险和收益权衡。 现金比率的计算与分析 现金比率是指货币资金（或现金）与流动负债之间的比率，其计算公式为： 　　　　 　 货币资金+有价证券 　现金比率＝———————————————×100% 　　　　　　 流动负债 流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率。它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。 速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。 现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，该比率不宜过大，相对流动比率和速动比率来说，其作用程度较小。 短期偿债能力的分析 短期偿债能力的分析除了三个指标，还要结合负债的规模和结构。 例如：短期借款和应付账款比重大时，对速动比率和现金比率的要求就相对高些。 短期偿债能力的动态分析 现金流量比率 近期支付能力系数 速动资产够用天数 现金到期债务比率 应收账款周转率 应付账款周转率 存货周转率 现金流量比率的计算与分析 现金流量比率是指经营活动现金流量净额与流动负债的比率，用来衡量企业的流动负债用经营活动所产生的现金来支付的程度。其计算公式是： 经营活动现金流量净额 现金流量比率= —————————— ×100% 　　　　　　 平均流动负债 经营活动现金流量净额是偿还企业到期债务的基本资金来源。如果该指标小于1则表示企业生产经营活动产生的现金不足以偿还到期债务，必须采取对外筹资或出售资产才能偿还债务。 企业支付能力系数计算与分析 期末支付能力系数是指近期内能够用来支付的资金与近期内需要支付的各项款项之比，其计算公