金融学第3章_金融市场教材教学课件.ppt

第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 第二节 金融市场体系 第三节 金融市场的风险及监管 大连财经学院 第一节 金融市场概述 一、金融市场的含义 二、金融市场的运行机制 三、金融市场的构成要素 四、金融市场的地位与功能 五、金融市场的分类 第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场的含义 金融市场（Financial Market）： 是商品经济发展的产物； 是以金融工具为交易对象而形成的资金供求关系的总和； 是货币和资本的交易活动、交易技术、交易制度、交易产品和交易场所的集合。 第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 二、金融市场的运行机制 货币资金 金融工具 资金供给者 (金融工具买入者 ) 资金需求者 (金融工具卖出者 ) （间接融资） （直接融资） 第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 三、金融市场的构成要素 金融市场的构成要素主要包括交易主体、交易对象、交易工具、交易的组织形式和交易价格等。 （一）交易主体 金融市场的主体，即金融市场的交易者。包括政府部门、工商企业、居民个人与家庭、存款性金融机构、非存款性金融机构，等等。 第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 交易主体 资金供应者 资金需求者 管理者 中介者 个人家庭 企业单位 金融机构 政府部门 海外投资者 个人家庭 企业单位 金融机构 政府部门 海外投资者 金融机构 政府部门 中央银行 第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 （二）交易对象与交易工具 金融市场上交易的对象是单一的，只有货币资金一种。 金融工具实际上成为货币资金的载体，成为金融市场上交易的工具。 所谓金融工具，又称信用工具，是指金融市场上制度化、标准化的融资凭证。 金融工具 传统金融工具 衍生金融工具 票据、存单、债券、 股票、基金等 期货、期权、互换、 远期利率协议等 第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 （三）交易的组织形式 各国金融市场，所采用的交易组织形式一般有两种： 1．交易所形式--证券交易是通过竞价成交的 ； 2．场外交易形式--证券交易是通过议价成交的。 （四）交易价格 在金融市场的交易中，由于利率即是资金商品的价格，所以价格机制实际上就是指健全的利率机制，即能够根据市场资金供求状况灵活调节的利率机制。 第三章 金融市场 第二节 金融市场体系 一、货币市场 二、资本市场 三、外汇市场 四、衍生金融市场 五、黄金市场 第三章 金融市场 第二节 金融市场体系 一、货币市场 （一）货币市场的概念与特点 货币市场是指融资期限在1年以内（包括1年）的资金交易市场，又称为短期资金市场。 由于在该市场上流通的金融工具主要是一些短期信用工具，由于交易的期限较短、可变现性强、流动性高，因此，短期金融工具又可称为准货币，所以将该市场称为“货币市场”。 第三章 金融市场 第二节 金融市场体系 （二）货币市场的构成 根据货币市场上的融资活动及其流通的金融工具，可将货币市场划分为同业拆借市场、贴现市场、短期证券、回购市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、短期政府债券市场和货币共同基金市场等。 第三章 金融市场 第二节 金融市场体系 1．同业拆借市场 同业拆借市场是指银行及非银行金融机构之间进行短期性的、临时性的资金调剂所形成的市场。 同业拆借市场有以下几个主要特征： 一是同业拆借主要限于金融机构参加，首推商业银行。 二是拆借期限短，一般都控制在1年以内。 三是拆借利率市场化。 第三章 金融市场 第二节 金融市场体系 2．回购市场 回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通的市场。 所谓回购协议是指证券持有人在出售证券的同时，与证券购买商约定在一定期限后再按约定价格购回所售证券的协议。 回购交易实际上是一种以有价证券（大多为国债）为抵押品的短期融资活动。在回购交易中，证券持有者通过出售证券融入资金，而证券购买者通过买入证券融出资金。 第三章 金融市场 第二节 金融市场体系 3．票据市场 这里的票据指商业票据。票据市场即是以商业票据作为交易对象的市场。 其有狭义与广义之分，狭义的票据市场仅指交易性商业票据的交易市场；广义上的票据市场则包括融资性商业票据和交易性商业票据。 所谓商业票据是指工商企业签发的以取得短期资金融通的信用工具，包括交易性商业票据和融资性商业票据。 第三章 金融市场 第二节 金融市场体系 4．大额可转让定期存单市场 大额可转让定期存单（Negotiable Certific