交叉汇率-朝阳科技大学.DOC

「朝陽科技大學財務金融系」 「99-2#1054金融市場」 「4財2B班第7組第7專題國際金融市場」 之「作業練習題」補正二版 「指導老師：張輝鑫 老師」 組長： 林津羽 9816122 0955166573 stars8044@.tw 組員： 賴宛貞 9816050 0987955585? vivian61031@.tw 賴玉芳 9816068 0930210168 amyannannyqppqoo@.tw 鄭明昇 9816086 0987253989 zxc800712@.tw 杞沛真 9816128 0958280386 yile12000@.tw 吳雅慧 9816146 0910844051 a8991248@.tw 何勃昇 9816167 0913310017 polo1107@.tw 繳交日期：民國100年?6月24日 「4財2B班第7組第7專題國際金融市場」之「作業練習題」 壹?問答題 一、國際金融業務分行OBU與外匯指定銀行DBU 有何不同? 答： (一) OBU 全名為 Offshore Banking Unit ，一般稱為「境外金融中心」，或「國際金融業務分行」境外市場是國外資金供需者雙方達成交易的市場。以非本地貨幣為交易中介，以非居民(境外客戶)為交易對象，市政府以減少金融及外匯管制，並提供免稅或減稅待遇 ， 吸引國內外貿易商、投資者進行財務操作的金融單位。 (二) 外匯指定銀行(DBU)中央指定辦理外匯業務的銀行 外匯指定銀行得辦理：買賣外匯商品（如：外幣現鈔、外幣存款、旅行支票、銀行匯票、外幣本票、外幣支票等）、進出口外匯業務、匯出匯款、外幣貸款及外幣擔保付款保證。 國際金融業務分行OBU與外匯指定銀行DBU主要差別在OBU業務依規定不涉及新台幣，且服務對象為境外個人、法人、政府機關、金融機構。 (本題出自本組專題報告後修正第二版第33，36頁) 二、請問何謂Ｊ曲線？ 答: 　　指一國貨幣貶值後，初期先呈現貿易收支惡化，經過一段時間後，一國貿易收支才出現改善的現象，由於其曲線的型態類似英文字母“J”，故名為J曲線。（同理，若升值，則貨幣會呈現倒J曲線） (本題出自本組專題報告後修正第二版第129頁) 三、請問何謂馬婁條件？ 答： 　　是一般經濟學分析的所得效果與價格效果的延伸，其所得效果是，當本國貨幣貶值時，外國貨幣就值錢，外國人所得相對提高，外國人就會多買本國貨品；本國貨幣不值錢，本國人所得相對減少，本國人會少買外國貨品，所以從所得效果來看，的確可以改善經常帳餘額。但價格效果是當本國貨幣貶值時，對進出口物價的變化而言，以外國貨幣表示的本國出口品價格將下降，相反的，以本國貨幣表示的外國進口品價格將上揚，因此經常帳在價格效果下反而有惡化現象。 　　馬婁條件指出，當一國國際收支失衡時，想要用改變匯率的方式來改善國際收支，必須要外國對本國財貨之進口需求彈性(EX)，加上本國對外國財貨之進口需求彈性絕對值(|EM|)和大於一，才可以達到改善國際收支的目標。EX+|EM|＞１，即為著名之馬婁條件。 不考慮金融帳的情況下，以美元（或外國貨幣）表示之國際收支為： 為了觀察匯率變動對國際收支的影響，因此將上式全微分： 　………………1式 滿足貿易限制條件（進口值等於出口值）下，（或），所以1式可以再縮減為： ………………2式 　　由2式可知，若，則，表示外國對本國財貨之進口需求彈性(），加上本國對外國財貨之進口需求彈性絕對值()和大於一，則貶值(↑)，將使得逆差國之國際收支改善(↑)，即為著名之馬婁條件。 (本題出自本組專題報告後修正第二版第131頁) 四、歐”豬”五國債信危機對台的影響? 答: 黑豬五國（英語：PIIGS），亦作黑豬五國或五小豬國這個稱呼涵蓋葡萄牙（Portugal）、義大利（Italy）、愛爾蘭（Ireland）、希臘（Greece）、西班牙（Spain） ，是國際債券分析家、學者和國際經濟界媒體對歐洲五個較弱的經濟體的貶稱。特別指各國的主權債券市場。 主計處發布國情統計，主計處表示，歐盟27國為全球最大單一經濟體，去年GDP（行政院生產毛額）國內約占全球28.2%，近期因南歐面臨債信危機，引發拖累全球復甦疑慮。 歐債危機金融面影響是股匯市波動；實質面影響，則因歐洲需求減弱，以歐洲為主要輸出的企業和國家，會受一些衝擊，但不至於引發二次金融海嘯。 台灣對歐豬5國出口占的比率較低，衝擊較小。 據財政部統計，前年1至5月台灣對歐洲貿易總額，因基期低，較去年同期增加48.6%，其中出口114.9億美元，年增40.4%，而台灣對體質較弱的「歐豬五國」出口總值，僅占全部1.6%，所以