全球风险投资发展报告.pdfVIP

全球风险投资发展概况 本章对全球风险投资的发展状况进行总体概述，并对北美、欧洲和亚太地区及重点国家 或区域进行了分别考察。 本章主要根据“美国风险投资协会（NVCA ）”、“加拿大风险投资协会（CVCA ）”、“欧洲风 险投资协会（EVCA ）”、“以色列风险投资研究中心（IVC ）”、“澳大利亚风险投资协会（AVCAL ）” “韩国风险投资协会（KVCA ）”和“Thomson Reuters”等著名风险投资与私募股权投资研究 机构或协会的相关报告资料整理而成。 第一节 全球风险投资业概况 风险投资在 19世纪末 20 世纪初出现于美国，对整个经济增长产生巨大的推动作用。欧 洲的风险投资则始于 19 世纪 60 年代末，并在其后得到迅速发展。在亚洲，日本早在 19 世 纪 50 年代后期，以朝鲜战争为契机大兴风险投资，逐步奠定了其在国际高新技术领域的战 略地位。到了 19 世纪 70 年代后期，韩国、台湾等国家和地区的风险投资也相继起步并得到 了迅猛发展。我国风险投资业的发展始于 19世纪 80 年代，在市场经济的大浪潮中已经有较 大的发展。经过了 2007 年的泡沫冲击、2008 年金融危机的洗礼、2009 年后金融危机时代的 重建，2010 年与 2011 年全球风险投资开始进入自我恢复中。2012 年全球风险总体上仍处于 较高水平，债务危机影响的持续扩散和世界经济的欲振乏力，使得部分发达国家和区域风险 水平上升，风险投资受到影响。 根据 Dow Jones VentureSource 统计，2011 年风险投资总额为 487 亿美元，与 2010 年相比上升 6.8％ （见表6.1 和图 6.1），已经接近 2008 年的高峰。但由于世界经济复苏势 头放缓，2012 年全球经济仍呈现低速增长态势。 表6.1 2006 年～2011 年全球风险投资情况 时间 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 投资总额 42.7 49.4 49.8 34.2 45.6 48.7 （10 亿美元） 数据来源：Dow Jones VentureSource（Back to basics,Global venture capital insights and trends report 2011,ERNST＆YOUNG ） 全球经济复苏趋缓，下行风险加大。发达国家失业率居高不下，私人需求疲弱；新兴市 场和发展中国家增速回落，宏观调控面临的局面更加复杂；欧洲主权债务危机持续升级，美 国长期主权信用评级被下调，国际金融市场反复大幅波动；与此同时，大宗商品价格高位震 荡，全球通胀压力依然较大。 2011 年，全球风险投资行业投资规模为 487 亿美元，与 2010 年相比，投资规模上升 198 6.8％。其中，美国风险投资额占全球的 67％，其次是欧洲，占全球的 12.5％，第三位是中 国，中国风险投资规模占全球总额的 12.1％，仅落后欧洲 0.4 个百分点。 60 0.9 0.8 1.0 50 3.8 0.9 1.7 0.9 1.5 40 2.5 0.6 1.9 4.9 2.1 5.5 1.1 5.9 1.6 0.5 1.5 0.8 7.5 7.6 0.5 1.8 6.1 1.1 0.6 6.3 2.7 0.8 6.7 30 1.3