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Equities 12 2015H1 825 6.7% 83.2 12 Rmb46.00 25.9%EPS 1.96 Rmb50.00 88 33% Rmb28.79 : 000333.SZ 000333 CH 428 2.7% 52 Rmb40.58-19.56 Rmb121 /US$19.0 +20%+23% 4,216 (ORDA ) +8.6% 100% () 41,830 (Rmb ) Rmb1,438.3 (12/15E) Rmb48.1 (12/15E) 2.5x / EBITDA NM 1.6 27.4% (UBS )(Rmb) % 1.5 10.0% 12/15E 3.09 3.04 -1.67 3.04 18% 12/16E 3.69 3.60 -2.52 3.62 2015 +0.25% +9.6% 12/17E 4.39 4.25 -3.19 4.28 27.3% 26% “” 2015-17 EPS 3.04/3.60/4.25 3.09/3.69/4.39 46 50 VCAM (WACC 8.0%) 2015 P

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