跨行业并购整合分析以evergrande收购中新大东方为例.doc

跨行业并购整合分析以EVERGRANDE收购中新大东方为例 3．1并购双方介绍 3．案例介绍 3．1．1中新大东方人寿保险有限公司 中新大东方人寿保险有限公司于2006年5月8日经保监会批复，由新加 坡大东方人寿保险有限公司和重庆市地产集团以发起方式设立。公司注册地 位于西部直辖市重庆，是目前唯一一家总部在重庆乃至西部地区的人寿保险 公司。 中新大东方人寿保险有限公司根据我国保监会的相关规定，在重庆市行 政辖区内以及其他设立分公司的自治区、直辖市和省开展人寿保险、健康保 险和意外伤害保险等保险业务以及上述业务的再保险业务。公司在成立近10 年时间里曾荣获过最佳合资保险公司，最具创新力保险公司等殊荣。是重庆 市金融企业骨干。 公司由新加坡大东方人寿保险有限公司和重庆市地产集团发起设立，发 起时公司总注册资本为人民币3亿元整。 为了适应业务开展需要，2009年，公司注册资本增加到人民币10亿元整， 重庆地产集团与新加坡大东方人寿保险有限公司各增资3．5亿元，持股比例 不变。 经保监会批准，2013年8月13日，新加坡大东方人寿保险有限公司将其 持有公司25％的股权转让给重庆市城市建设投资(集团)有限公司，2013年 10月14日，重庆市地产集团将其持有的公司25％的股权转让给重庆财信集团 有限公司。 截至2015年11月，公司下辖重庆分公司、四川分公司、陕西分公司、 湖北分公司、湖南分公司(河南分公司正在筹备中)共5家分公司，各分公 司共设立7家中心支公司和21家营销服务部。 3．1．2EVERGRANDE地产集团有限公司 此次收购的独立法人是EVERGRANDE地产集团的全资子公司一一EVERGRANDE地产集团 (南昌)有限公司。EVERGRANDE地产集团(南昌)有限公司是EVERGRANDE集团于2009年正 式进驻江西时成立，致力于打造一流的房地产标杆企业，目前己在南昌、景 德镇、新余、鹰潭、九江、吉安等城市开发住宅、商业物业项目。 EVERGRANDE地产集团作为中国房地产市场的领导者，自1996年于广州市成立以 来，前身为广州市EVERGRANDE房地产开发有限公司。通过多次资本运作，广州市超 丰置业有限公司持有广州市凯隆置业有限公司100％股权，凯隆置业又是EVERGRANDE 集团的控股股东，目前集团实际控制人为许家印博士，通过EVERGRANDE开曼等多层 股权架构持有公司64．23％股权。 EVERGRANDE集团经过多年的发展，依靠前瞻性管理团队领导、低成本优势、高 质量保证迅速在国内做大做强。2000年跻身广州市1600多家房地产企业第六， 2004年进入中国房地产企业前10，公司在广州积累了向全国拓展的条件，于 2005年正式向全国进军。截至2014年年底，公司销售规模突破1100亿元人 民币，喊出了进军世界500强的口号。 如图3-1所示，EVERGRANDE集团很早就进行多元化尝试。在体育健康产业，恒 大通过收购与组建职业俱乐部的形式进入乒乓球、排球、足球等领域，短时 间之内打造成为中国乃至亚洲知名俱乐部，获得荣誉无数。健康方面EVERGRANDE拥 有香港上市公司EVERGRANDE健康，和韩国顶级整形美容机构、哈佛大学医学院合作 在海南建设EVERGRANDE医院，并有意进入养老地产行业。旅游产业方面，通过自建 EVERGRANDE金碧天下旅游综合体，以及近期开发的海南海花岛旅游度假胜地积极开 拓市场。快消行业于2013年借助亚冠决赛推出EVERGRANDE冰泉，进入中国高端饮用 水行业，目前销量与增速均排行业第一。文化产业方面，通过建立EVERGRANDE影城、 EVERGRANDE影视公司、EVERGRANDE音乐等为广大客户群体提供高质量文化享受。金融产业 于2014年通过一致行动人在二级市场购买华夏银行股份，成为第三大股东， 但目前仅限于财务投资，对华夏银行影响有限。农牧产业于2014年推出EVERGRANDE 兴安大米、食用油，并在新西兰建立农牧基地进军乳业行业，EVERGRANDE农牧致力 于为国人提供高质量健康饮食。可以看出，目前EVERGRANDE集团以地产为主，其他 多行业发展为辅，为公司发展提供了可持续发展动力并取得不错的收益。 从图3-2我们可以看出，2008年起中国房地产行业陷入停滞，EVERGRANDE地产集 团2009年销售收入仅有57亿元，但我国楼市迅速走出金融危机的阴影。后 金融危机时代迎来了新的发展热潮，销售收入显著上升。截至2014年销售收 入达到1114亿元，成为中国地产销售前三甲。在资产规模方面，公司加速全 国扩张，得益与销售收入的增加，公司加大对土地储备和在建工程的投入， 资产规模显著上升，2014年超过4744亿元。 3．2并购过程 中新大东方人寿保险