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VC疯狂押注电子商务融资风潮预示互联网繁荣 　　当互联网产业依旧受到海内外投资者热捧，疯狂融资带来大量资本涌入之时，IPO效应更是在无形中催发出市场乐观情绪，“不差钱”的背后是暗藏泡沫还是行业的复兴 　　 　　火热的电子商务领域再次吸引住VC的目光。 　　日前，互联网钻石零售商钻石小鸟向外公布：已顺利完成第三轮融资，投资者为专注于中国企业投资的最大规模的私人股权投资基金方源资本和以投资商业模式创新企业而闻名的联创策源，投资金额为5000万美元，成为这股刚刚刮起的融资风潮中的受益者。 　　而在此前，京东商城更是完成了一笔总计15亿美元的私募融资，创造了迄今为止互联网市场单笔融资金额最高的纪录，致使电子商务领域的投资风潮再度升温，同时也使得本已激烈的投资局面愈发疯狂。 　　事实上，随着电子商务的火热，投资界对于电子商务的关注程度也不断升温。投中集团发布的一份统计报告显示，2010年，中国互联网行业融资总额高达18.31亿美元，占年度创投总额的32%；这份报告同时表明，在融资金额最大的10起创投项目中，互联网行业占到六成，其中40%来自电子商务企业，其投资金额均超过5000万美元。 　　现在，VC的疯狂追捧使得互联网领域的融资热潮再度升温，投资热情空前高涨。过快的增幅成就了看似繁荣的景象，然而这种状态能否长期存在，或者只是一阵风潮？繁华背后是否存在隐忧？ 　　 　　VC追捧 　　 　　在上市与行业空间的双重诱惑下，中国的互联网产业表现出空前的活跃，一时间变得十分抢手，风险投资更是对其表现出前所未有的疯狂。 　　VC追捧的背后，有着本质的需求。记者在采访中了解到，仅2010年，国内就有10家互联网企业在创业板市场和海外资本市场上市，为风险投资带来了巨额的利益回报。在乐视网、酷6传媒、搜房网、麦考林接连上市的持续刺激下，尝到了甜头的风险投资接连发力，继续入主凡客诚品、乐淘、好乐买、京东商城等多家国内电子商务网站，希望在未来赢得更多的利益。 　　清科研究中心数据显示，2010年中国互联网市场已经披露的投资案例为137起。其中以电子商务市场投资最为活跃，因此2010年可谓中国电子商务B2C市场的投资元年，广阔的市场空间触动了资本的敏感神经。 PPLive融资2.5亿美元，京东商城创下互联网市场单笔融资金额最高纪录，无一不显现出这些互联网企业的魅力以及对资本市场致命的吸引力。 　　事实上，VC有勇气追捧这些互联网企业，有着自己的底气。因为，国内互联网网站普遍能在美国找到其始祖，而且它们都已在资本市场上得到检验。刚刚融资5000万美元的钻石小鸟也不例外，其标杆是纳斯达克上市公司蓝色尼罗河（Blue Nile）。据悉，蓝色尼罗河1999年成立，开创了“虚拟橱窗”的商业模式，成为美国最大的在线钻石零售商。2007年底，公司市值达到了15亿美元。 　　以蓝色尼罗河为样本的钻石小鸟在商业模式上，也借鉴了前者的“虚拟橱窗”商业模式，但不完全相同。本质上，钻石小鸟是钻石零售商，但借助“电子商务＋体验店”的零售模式，实现了轻资产扩张。据悉，钻石小鸟的前身是徐潇、徐磊兄妹在易趣上的C2C网店，网店与地面实体店的重大差别是，地面实体店需要缴纳营业税、所得税等一系列赋税，而C2C网店的个人商户此前没有配套的纳税要求。 　　现在，钻石小鸟采用线上网站与实体体验店相结合的运营模式。目前，已在北京、上海、杭州、重庆等地开设实体店12家，2010年营业额超过4个亿。这一成绩也受到了资本的关注。2007年5月，获得500万美元融资，2008年4月，获得今日资本领衔的1000万美元融资。投资方表示：钻石小鸟是将电子商务与传统行业完美结合的一个典范，创新的商业模式、颇具优势的供应链整合能力。 　　风险投资的力挺，正好填补了互联网企业资本的缺口，也重新燃起了电子商务企业融资的美梦。“最近两年来我们已经盈利了，后来发现这个市场的物流成本高，我们今年的成本占50%的利润，我们一年可能花十几个亿。”京东商城CEO刘强东表示。由此可见，互联网企业尤其是电子商务公司一定程度上对资本十分渴求。 　　 　　难阻VC激情 　　 　　新经济是一场由风险资本推动的全社会造钱运动，在这第二轮的春天中，风险资本仍起到巨大的推动作用。风投关注电子商务，对缺乏资金的互联网企业来说，是件幸事，但巨额风投资金的涌入也在无形中将行业的门槛推高。 　　尽管有人对风投过量投资电子商务的行为产生了担忧，然而却无法阻止资本的蔓延横生。哪怕是电子商务企业掀起的“烧钱”狂潮，也难以阻止VC的激情。 　　“任何的商业行为都将处于不断的演变之中，然而没有哪一个行业是建立在空中楼阁的基础之上。”业内咨询师萨杜认为，“在这场互联网盛宴背后，巨额的广告投放费用让广告商腰包鼓了起来，成为最后