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商业银行境外并购对比分析 -l:!.明I~.商业银行境外并购对比分析唐士奇张畅(北京师范大学珠海分校广东珠海519087)楠.:进入21世纪，世界各国银行业跨国并购活动越发活跃。毗邻大陆的香港、澳门地区，成为银行海外并购的首选之地。本文从研究国内大型商业银行与中小型商业银行在港澳地区并购中出现的问题入手，选取2007年中国工商银行并购澳门诚兴银行、招商银行2008年并购香港永隆银行为案例，对比分析两家银行的并购动因、过程及绩效，总结出大型银行与中小型银行在各自拓展港澳市场时，中小型银行面临的风险史大且并购绩效不如前者明显的结论。#039;也锢锦z商业银行海外并购并购动因并购绩效中固分类号F832文献标识码A文章编号1009-4350-2013(08) -0058-04 20世纪90年代以来，经济和金融波动此起彼伏，但中国的轮竟标中失败，退出竞标。然而，首轮竞购即被淘汰的招行再银行业过去长期处在受保护的状态下，经营管理体制的科学性入战局，5月30日，招商银行正式与永隆银行控股股东伍氏家族和灵活性无法与国际跨国银行比拟，国际市场的经验和能力不签署买卖协议，招商银行将以每股156.5港元的价格收购永隆足，业务品种和服务功能简单，国际人才和技术手段落后，可银行53.12%的股权，永隆银行将成为招商银行直接全资附属公以说中国银行业面临的国际竞争挑战大于机遇。2007年后，在司。招行首次实现真正意义上的并购。2008年6月27日，招商银我国银行市场全面开放的严峻形势下，中国银行业只有加快国行股东大会通过收购案。2009年1月16日，招商银行完成对香港际化进程，才能参与全球银行业的竞争，而港澳地区因具备地永隆银行的强制性收购，永隆银行成为招商银行直接全资附属缘和人缘优势，中资银行收购成功的概率较高。本文选取工商公司。从2009年1月16日上午起，永隆银行股份将撤回其在香港银行在2007年并购澳门诚兴银行、招商银行2008年并购香港永联交所的上市地位。隆银行这两则成功案例，对比在两次并购中大型与中小型银行通过对比可以发现，两行在并购过程的进展方面存在差的异同。异。工商银行作为国内大型商业银行为推进自身国际化，加快扩张步伐，整个并购过程较为顺利，从签订买卖协议到最后一、商业银行港澳地区井购方式对比股份交割，其过程仅耗时五个月。然而，招行收购时间跨越一个年度，且先通过激烈的竞标才获得竞购权，并购分为多个阶港澳地区与内地同文同种，中资银行在港澳市场拥有地段，最终逐步收购整个永隆银行，整个过程较为艰难。缘、人缘优势，收购当地银行，跨文化整合和管理成本较低，成功的概率较高。二、商业银行并购动因对比分析(一)工商银行并购澳门诫兴银行方式及过程2007年8月29日，工商银行与诚兴银行两大股东澳门旅游(一)工商银行并购澳门诚兴银行动因娱乐股份有限公司及榻永明签署了买卖诚兴银行的协议，工商L受惠于澳门经济增长，获得领先效应。随着澳门博彩、银行拟收购诚兴银行80%的股份，收购价格为46.83亿澳门元。旅游等行业的兴旺，经济蓬勃增长，带来更多金融业商机。然当时，诚兴银行按照总资产排名是澳门第三大商业银行，也是而，澳门地区市场容量有限，工商银行作为后发者难以获得优澳门最大的本士银行。2008年1月28日，工行完成了收购诚兴银势，所以，通过并购当时澳门最大的本土银行一一诚兴银行，行股份的交割手续，正式入主诚兴银行。则可以快速进入新市场，占据并赢得领先的市场地位及规模，(二)招商银行并购香港永隆银行方式及过程获得大量的客户群，令其可受惠于澳门的快速经济增长。按照2008年3月20日，永隆银行伍氏家族宣布，出售其所持永K.D.Brouthers对并购动机的划分，工商银行此次收购诚兴银行隆银行53.12%的股份。同年3月底，招商银行在与其它竞投方首可看作是追求市场力量的战略动机，对于国内大型商业银行来作者简介:唐士奇(1957-)，男，四川成都人，高级经济师，供职于北京师范大学珠海分校，研究方向:投资与银行。张畅(1991-)，女，河北昌黎人，北京师范大学珠海分校国际商学部金融系应届毕业生，研究方向:银行管理。58 .2013年第8期 -E噩-在S胃.说，通过并购进入澳门地区，增加市场占有度，获得更多的利三、商业银行港澳地区井购绩效对比分析润并减少风险。2.获得诚兴银行的优质公司客户，实现规模经济。实现规(一)并购绩效对比分析的指标模经济是工商银行此次并购的经济动因，这也符合Weston总结本文采用财务比率分析法对两家银行并购后的效率进行分的七大并购动因之一。通过并购，一方面获得诚兴银行的优质析与对比，即并购的结果能否引起成本下降或者收入、利润的公司客户，另一方面由于规模经济的存在，银行通过并购可以提高，从而进一步考察银行并购前后盈利能力、控制成本和市将被并购银行的同类业务