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二、 社会保障基金的性质 社会保障基金基本上属于必要劳动的范畴，但还有部分来源于剩余劳动。 第二节 社会保障基金的筹集 一、概念 社会保障基金筹集---是指由专职的社会保障机构按照法律规定的比例和计征对象征收社会保障费（税）的一种行为。 二、社会保障基金的来源 1.政府财政拨款 2.雇主和个人缴费 3. 其它来源（社会捐赠、发行社会福利彩票、国有企业减持部分股份、基金运营增值 ） 三、筹集模式（财务机制模式） 现收现付 完全积累 部份积累 1、现收现付（pay-as-you-go) 以近期横向收支平衡为指导原则的资金筹集方式。 当期支 当期收 同期人 C=BD C –供款率 B-给付水平 D-制度负担率 特点 A:互济性强 B:操作简便，管理成本低 C:无基金增值压力 D:受人口年龄结构影响较大 E:影响储蓄 2、完全积累（pay-as-you-earn) 以远期纵向平衡为原则的筹资方式。 当期收 预期收 同批人 C=B（m/n) C-供款率 B-目标给付水平 m/n为退休年数与工作 年数之比 特点 具有较强的激励机制 长期内费率和基金提取比例相对稳定 具有抗老龄化的能力 管理成本大，操作复杂 缺乏互助功能 资金有保值增值压力 3、部分积累 现收现付+完全积累 四、社会保障基金的筹措方式 1.征税方式 征税方式是政府根据国家立法规范，运用行政权力采取税收形式强制筹措社会保险资金的一种筹资方式。 2.收费方式 收费方式是指政府职能部门依据有关法律规范，强制向企业与劳动者征收并用于特定社会保障项目的筹资方式。 3.强制储蓄方式 强制储蓄方式也称个人账户制，是指雇员和雇主按规定的缴费率将社会保险费存入为雇员设立的个人账户，需要时按规定从个人账户中支取的一种筹资模式。 第三节 社会保障基金的给付 一、社会保障基金给付原则 确定社会保障待遇给付水平应遵循以下原则： 1.保障受保障者基本生活需要的原则 2.随物价变动调整待遇水平的原则 3.共享经济增长成果的原则 二、社会保障基金给付方式 货币支付、实物支付和服务支付。 社会保障基金基本上以货币形式筹集，同时货币作为一般等价物具有很大的灵活性和适应性，领取者有较大的自由支配空间，所以，社会保障基金的给付方式大部分采取货币形式。 实物支付是指政府直接为社会成员提供特定物资的一种社会保障给付方式，这种给付方式在社会救助、社会福利与军人保障制度中都有不同程度的采用。 服务支付是指通过为所需要的社会成员提供服务及服务设施而实现保障目的的一种社会保障给付方式。 第四节 社会保障基金投资运营 一、 社会保障基金投资运营的必要性 它有利于社会保障基金的保值增值。 它有利于减轻政府、企业和个人的负担。 可以促进社会经济的发展。 二、 社会保障基金投资运营风险和投资原则 1.社会保障基金投资运营风险 （1）系统性风险 指对基金而言是外部的、无法在组合投资中被分散的风险，是所有投资者要承担的、由市场共同性因素所影响的风险。系统性风险主要有政治风险、政策风险、利率风险、经济周期风险、购买力风险和市场缺陷风险。 （2）非系统性风险 指风险来源为非全局性、理论上可以通过基金管理者的操作进行防范、化解的具体风险。非系统性风险主要表现为投资项目风险、流动性风险和管理风险。 2.社会保障基金投资原则 （1）安全性原则！ （2）收益性原则 （3）分散化原则 （4）流动性原则 债券 股票 不动产 法13% 67% 20% 11% 新2.3% 97.35% 英10.8% 12.01% 79% 5.91% 如：智利养老金管理的风险防范 第一：对可投资证券的规定. 第二：风险分类规定。 第三：投资限制的规定。 对于单一证券的投资金额不能超过总金额的30%. 1985年才允许进行股票投资 1999年：国债36.2%，银行存款和债券16.8%，抵押债券15.5%，公司债券3.5%，股票12.1%，证券基金2.7%，海外投资13.5% 三、 社会保障基金投资工具 1.金融投资 社会保障基金投资的金融投资工具包括储蓄存款、债券、公司股票、贷款、以资产为基础的证券和衍生证券等。 2.实业投资 除了金融投资工具外，社会保障基金还可以进行实业投资。实业投资包括房地产、基础设施等不动产。 第五节社会保障基金管理体制 一、社会保障基金管理机构 从纵向看，按权限分为三个层次，即高层管