2012_南工院会计班_财务管理课件.ppt

第一章 财务管理总论 第一节 财务管理的内容 财务管理(Financial management)是企业管理的一部分 依据财经法规制度 按照财务管理原则 组织企业财务活动 处理企业财务关系 第二节 财务管理的目标 企业理财活动所希望实现的结果 评价企业理财活动是否合理的标准 总产值最大化 计划经济的产物 重视生产、产值、数量 不重视效益、质量、销售 1．利润最大化： ? 含义：追求企业利润的最大利润； ? 理由：利润代表企业新创财富，表明企业竞争力强弱，有道理； ? 不足：但没考虑时间和风险价值，没反映投入与产出关系，易导致短期行为。 2．资本利润率（每股盈余）最大化 ? 含义：追求单位利润的最大化； ? 优势：用相对指标反映利润水平，便于不同企业之间比较，把实现的利润和股东(投资者)投入的资本联系起来； ? 不足：但时间与风险价值、企业短期行为仍无法解决。 3．企业价值（股东财富）最大化 ? 含义：企业资产的市场价值（预期获利能力）最大。 ? 优势：考虑资金时间价值和投资风险因素，要反映对企业资产保值增值的要求，克服管理上的片面性和短期行为，有利于社会资源合理配置。 ? 说明：比较科学合理的目标 金融环境 1、金融市场的分类与组成 2、我国主要的金融机构 3、金融市场与企业理财 4、利息率 金融市场的分类与组成 第四节 理财环境 纯利率（又称真实利率） 是指通货膨胀为零时，无风险证券的平均利率。通常把无通货膨胀情况下的国库券利率视为纯利率。 第四节 理财环境 通货膨胀率 为弥补通货膨胀造成的购买力损失，资金供应者通常要求在纯利率的基础上再加上通货膨胀补偿率，即通货膨胀溢酬 。 第四节 理财环境 违约风险报酬率 违约风险是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人带来的风险。违约风险的大小与借款人信用等级的高低成反比。为了弥补违约风险，投资人所要求提高的贷款利率即为违约风险溢酬 。 第四节 理财环境 流动性风险报酬率 变现力是指某项资产迅速转化为现金的可能性。 各种有价证券的变现力是不同的，通常政府债券、大公司的股票与债券具有较高的变现力或流动性。 第四节 理财环境 期限性风险报酬率 到期风险是指因到期期间长短不同而形成的利率变化的风险。到期风险溢酬是对投资者负担利率变动风险的一种补偿。 财务管理与会计的关系 联系 工作对象：资金及其流转 终极目标：资金的有效运转 财务管理需要会计信息，会计信息要为理财服务 区别： 第二章 理财观念 第一节 理财观念概述 一、理财观念的含义 财务活动主体在进行财务决策和实施财务决策过程中，必须具有的价值观念或必须遵循的基本原则。 二、理财观念的种类 （一）资金时间价值 资金的时间价值就是资金随着时间的推移而产生的增值部分。 （二）风险价值观念 风险是指一定条件下和一定时期内发生的各种结果的变动程度。 第二节 资金时间价值概述 　　货币的作用体现在流通中，货币作为社会生产资金参与再生产的过程中即会得到增值、带来利润。 　　我们常说的“时间就是金钱”，是指资金在生产经营及其循环、周转过程中，随着时间的变化而产生的增值。 　　资金的时间价值，是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。 　　资金的时间价值是商品经济中的普遍现象，资金之所以具有时间价值，概括地讲，是基于以下两个原因： 　　（1）从社会再生产的过程来讲，对于投资者或生产者，其当前拥有的资金能够立即用于投资并在将来获取利润，而将来才可取得的资金则无法用于当前的投资，因此也就无法得到相应的收益。  终值 又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。比如存入银行一笔现金100元，年利率为10%，一年后取出110元，则110元即为终值。终值用F来表示。 现值 又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。如上例中，一年后的110元折合到现在的价值为100元，这100元即为现值。 现值用P来表示 终值（Future Value/terminal Value） 二 单利的终值与现值 在时间价值计算中，经常使用以下符号： P 本金，又称现值； i 利率，通常指每年利息与本金之比； I 利息； F 本金与利息之和，又称本利和或终值 n 期数 【例1】某人现在存入银行1000元，利率为5%，3年后取出，问：在单利方式下，3年后取出多少钱？ 3、单利现值