AAA水泥厂项目财务评价报告.doc

AAA水泥厂项目财务评价报告 一.财务评价的评价原则.依据.内容及有关参数: (一)财务评价的评价原则 以客观、公正、科学、实际为基本原则,坚持实践是检验真理的唯一标准,坚持历史唯物主义和辩证唯物主义;坚持国家有关规程、规范要求的要求;综合运用计算机技术和技术经济等学科知识,动态分析和静态分析相结合. (二)财务评价的评价依据 AAA水泥厂项目财务评价严格按照指导老师的要求，以及反映历年运行情况的有关资料和有关国家及部门对所得税税率、资本公积金和公益金提取率等有关要求进行。根据上述要求，本次财务评价采用的基本依据有: AAA水泥厂投资、运行、收入及税收等方面的基础数据和总成本费用的构成表; 国家规定执行的33%所得税税率； 运行期末无资产残值；不考虑资产折旧；基准折现率6%； 该项目投产后按照净利润的15%提取资本公积金和公益金； 该项目每年保留15%的利润不进行分配。 （三）财务评价的评价内容 评价内容包括AAA水泥厂投资收益回收情况评价，包括内部收益率静态投资回收期和动态投资回收期评价，进行敏感性分析，并以此撰写财务评价报告。 （四）财务评价的有关参数 本次财务评价的基本参数选定如下： 基准年：投资起始年； 基准点：投资起始年年初； 工程运行期：12年； 计算期：12年; 其中：建设期：2年，运行初期：第三年，正常运行期：第四至第十二年，共九年； 所得税说率：33%; 基准折现率：6%。 二．财务支出情况 财务支出是指AAA水泥厂项目建设期和运行期的全部支出，包括工程总投资、年运行费、流动资金及税金等。如下： AAA水泥厂项目建设期2年；第一年投入1500万元，第二年投入1200万元，第三年建成投产，并投入流动资金900万元；第三年缴纳销售税金及附加260万元；第四年至第十二年每年缴纳销售税金及附加370万元。 三．总成本费用 总成本费用包括直接材料费用、直接人工费用、制造费用、管理费用、财务费用等。 该项目总成本费用构成如表1. 表1 总成本费用表 序号 项目 投产期 达产期 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 直接材料费 3185 4200 4200 4200 4200 4200 4200 4200 4200 4200 2 直接人工费 166 166 166 166 166 166 166 166 166 166 3 制造费用 356 356 356 356 356 356 356 356 356 356 4 管理费用 306 306 306 306 306 306 306 306 306 306 5 销售费用 155 206 206 206 206 206 206 206 206 206 6 财务费用 230 194 158 122 86 50 50 50 50 50 7 总成本费用 4398 5428 5392 5356 5320 5284 5284 5284 5284 5284 7.1 其中折旧 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8 经营费用 4398 5428 5392 5356 5320 5284 5284 5284 5284 5284 四．财务收入情况 该项目在第三年建成投产，并投入流动资产900万元，当年取得收入5200万元。第四年至第十二年达到设计生产能力，每年取得收入7403万元。该项目固定资产形成率为100%，运行期末无资产残值。运行初期投入的流动资金900万元，计算期末一次性回收流动资金900万元。 综合其财务支出和总成本费用，其损益表和现金流量表如表2和表3. 财务评价指标和结果 该项目的财务评价，以净现值、内部收益率、投资回收期（静态，动态）三项指标进行评价。 财务内部收益率以计算期内各年净现金流量折现值累计等于0时的折现率。计算公式如下： 其中：IRR为财务内部收益率；CI为现金流出量，CO为现金流进量； 为第t年净现金流量；n为计算期（单位：年）。 当内部收益率大于或等于基准收益率或设定折现率（i）时，该项目在财务上是可行的。该财务评价中i=6%。 投资回收期 以项目净现金流量累计等于0时所需要的时间表示。从建设开始年起算。计算公式为： 当投资回收期小于或等于项目运行期时，该项目财务上可行。 为12年。 财务净现值（FNPV）以财务基准收益率或设定折现率（i），将项目计算期内各年净现金流量折算到期初的现值之和表示。公式为： 当财务净现值大于或等于0时，该项目财务上可行。 根据表1、2、3计算各指标如下： IRR=23% 〉i = 6% 静态=6-