国际评级机构评级产品体系研究-中债资信.PDF

2013 年4 月 国际评级机构评级产品体系研究 专题报告 2013 年第15 期 总第37 期 研究开发部 伴随着债券市场的发展，国际评级机构的评级业 杜海容 务已经从早期的市政债券评级和工商企业评级逐步扩 电话：010 展到后来的结构化金融产品评级、主权评级、基金评 邮件：duhairong@ 级以及资产管理机构评级等领域，形成了一套较为完 善的产品体系。与此同时，围绕各类评级产品如何呈 杨勤宇 现，国际评级机构不断开发和完善对应的符号体系， 电话：010 力求以科学合理、简单、准确的形式向市场传递评级 邮件：yangqinyu@ 信息。目前，国内信用评级行业还处于发展初期，评 级产品相对较少，仅涉及到工商企业评级、金融机构 陈代娣 评级、资产证券化产品评级等业务；评级符号体系也 电话：010 邮件：chendaidi@ 较为单一，仅有长期和短期两套评级符号。在我国债 券市场发展和金融产品创新步伐不断加快的背景下， 市场参与主体对于评级机构提供多元化、多层次评级 产品和服务的需求亦不断增加。在此背景下，研究国 市场部 际评级机构的评级产品体系有利于厘清评级产品体系 电话：010 邮件：cs@ 的基本架构，对我国评级机构系统规划和建立科学的 评级产品体系具有一定的参考意义。 一、国际评级机构产品体系概况 中债资信评估有限责任公司是国内 中债资信评估有限责任公司是国内 国际评级机构现有评级产品可以按照评级地域、评 首家采用投资人付费业务模式的新型信 首家采用投资人付费业务模式的新型信 用评级公司。中债资信将采用“为投资人 级对象和评级结果用途等不同维度进行分类（见图1 ）。 用评级公司。中债资信将采用“为投资人 服务、由投资人付费”的营运模式，并按 其中，按照评级地域划分，可以分为全球评级体系、 服务、由投资人付费”的营运模式，并按 照独立、客观、公正的原则为投资人提 照独立、客观、公正的原则为投资人提 区域评级体系和国别评级体系；按照评级对象划分， 供信用评级、信用风险评估与管理咨询 供信用评级、信用风险评估与管理咨询 可以分为工商企业评级、金融机构评级、保险机构评 等服务。 等服务。 级、公共金融评级、结构化金融产品评级和主权评级 公司网站： 等；而按照评级结果的用途划分，则可以分为基本信 公司网站： 电 话：010-8809000 1 电 话：010-8809000 1 用评级产品和特殊信用评级产品两大类。在实际应用 地 址：北京市西城区金融大街28 号 地 址：北京市西城区金融大街28 号 中，上述三类划分方式并不孤立，彼此存在一定的交 院盈泰中心2 号楼6 层 院盈泰中心2 号楼6 层 叉。例如，围绕各评级对象 （例如工商