公允价值在上市公司中的应用研究(可编辑文本格式).pdf

中文摘要 中文摘要 公允价值计量在近十几年一直是国际会计理论前沿一个极富挑战性的热 点和难点问题。由于公允价值计量能够为投资者提供与现实高度相关的信息， 从而帮助投资者作出正确的决策，目前已经成为发达国家公认的会计计量属 性之一。无论美国的财务会计准则委员会(FASB)，还是国际会计准则理事会 (IASB)，都正在由传统的历史成本会计向公允价值会计转变。毫无疑问，这 种转变会对国际财务会计理论和实务界产生深远影响。 随着我国加入世界贸易组织后的新形势的需要，为了加强我国会计准则 与国际财务报告准则的协调与趋同，并促进社会主义市场经济的发展，财政部 于2006年2月15日出台了新《企业会计准则》，将公允价值计量模式重新引 入，并于2007年1月1日起在上市公司范围内实施。我国在1998年发布的《债 务重组》等准则中，首次采用公允价值计量。但是在2001年财政部又取消了 公允价值在上述准则中的应用。公允价值的应用在我国经历了“先用后弃，禁 而又用”的反复阶段。这次使用同以往相比，范围有所扩大。 2007年实施的新会计准则，凸现了八大改革亮点，其中属公允价值的改革 最为引人注意。公允价值作为会计计量属性之一明确地写进了《企业会计准 则——基本准则》，并在金融工具、投资性房地产、非同一控制下的企业合 并、债务重组、非货币性交易和生物资产等17个具体准则中运用了这一计量 属性，这意味着我国传统意义上单一的历史成本计量模式被历史成本、公允价 值等多重计量属性并存的计量模式所取代，表明我国会计向国际趋同迈出了 实质性的一步。 新准则从2007年1月1日起执行，已经两年过去了。上市公司07年的年报 也已经出台，其实施效果也逐渐浮出水面。那么此次对公允价值的重新启用， 将会对企业的财务状况、经营成果产生怎样的影响呢?公允价值在实际应用 中又会存在什么样的问题呢?更进一步，公允价值的相关性、可靠性以及成 公允价值在上市公司中的应用研究 本效益等方面在我国是否可行?我匿是否已经具备了完整有效地采用公允价 值的大环境呢?公允价值是否可能再次成为企业操纵利润的工具呢? 基予上述背景，本文将逯过对上市公司2007年年报的整理分析，来探索 公允价值在我国上市公司中应用的实施效果，继而对新准则中公允价值的运 用在我匿实施过程中可能产生的影响和进行尝试性分析。 在国外，实证研究已经大量应用于公允价值会计的研究之中，实证研究 的成果也为公允价值准则的制定提供了基础。但是，由于在2007年之前，我 国尚未采用公允价值计量属性，公允价值计量的信息及数据十分有限，公允 价值的模型实证研究在我囡并不适用。2007年是我国上市公司第一年执行新 会计准受|j的年度，因此本文在研究中采用规范性和实证性相结合的研究方法， 对上市公司2007年度报告进行描述性统计分析，并辅助构造一些指标，结合 上市公司具体案铡，来研究了公允价值会计运用对企业价值、经营成采和财 务状况的影响。 本文第一章描述了研究的背景与动量以及采用的研究方法。第二章本文 从公允价值产生的理论基础入手，分析了公允价值的定义、特点，并且比较 了公允价值和未来现金流量现僮、可变现净值等其它5秭计量属性的关系。 文章的主体部分是第三章和第四章。第三章从沪深两市1570多家上市公司 2007年年报所表现出来的总体特征出发，重点评述了公允价值变动损益账户。 根据统计的结果分析出，沪深两市对公允价值变动损益的影响观点不同。深 市方面，公允价值变动损益对上市公司影响较大。丽沪市表现出来的影响不 明显。但是沪深两市上市公司公允价值变动损益还是有一些共同特点：表舞 公允价值变动对上市公司的影响十分集中；并且发生损益数额较大多是证券、 保险、银行和上证50指数样本等大公司。然后，文章着重对公允价僮在具体 会计准则中的运用进行深入分析。仍然以描述性统计为主要方法，并且构造 一些辅助指标，结合上市公司具体案例，分析了5个影响公允价值变动损益 的具体项目——债务重组、非货币资产交换、投资性房地产、金融工具和股 份支付。通过具体准则的分析，表明一、债务重组对*ST、ST公司的影响较 大，债务重组的收益直接计入净利润，给处于财务困境的上市公司，尤其是 面临退市风险的*ST公司提供了“捷径。二、公允价值在非货币资产交换准 则中的应用，并没有像之前担心的那样，为上市公司操纵利润提供了便利