金融创新的必要性规划方案.pptVIP

* * 金融創新的必要性 大多數經濟學家所說的金融創新﹐是指20世紀70年代以來在西方國家(主要是美國)金融領域中不斷出現的新做法和新發展。 競爭的需要使金融體系內部產生了變革的要求﹐新技術革命的出現﹐又為這種變革提供了便利和可能﹐於是出現了一系列的金融創新。 金融創新的領域 新技術在金融業的應用 金融活動中各種新工具﹑新方式﹑新服務的出現 銀行管理方面的改進 金融機構業務限制的放鬆 國際性﹑區域性新市場的形成 金融創新讓普通百姓受益 中國銀監會主席劉明康 2006年05月22日人民日報海外版 服務同質化現象嚴重 人們不再滿足於傳統的儲蓄業務和簡單的投資形式,需要有多元化的投資產品和投資方式滿足其投資、避險和保值增值的需求。 中國的商業銀行在市場需求和同業競爭的推動下,金融產品成倍增長,但服務同質化現象嚴重,創新深度、廣度不夠,管理不善,缺乏品牌效應。 面板業資金消耗快速 面板業資金消耗快速,奇美電(3009)董事長廖錦祥10/12坦承,「找錢找方很辛苦」,在將海內外應收帳款證券化之後,預估未來5年,奇美電將移轉1500億元應收帳款給受託機構發行受益證券募集資金,在取得訂單時,收款也可同時進行,不必再苦等下游廠商付款,在證券化的架構下,未來可取得長期穩定的資金。  應收帳款證券化的目的 奇美電將海外應收帳款證券化的目的,主要是健全財務結構,由於面板業資金消耗快速,在發ABCP(Asset-Backed Commercial Paper資產擔保商業本票)後,未來一敲定訂單,可立即把應收帳款移轉給受託機構,出貨與收款同時進行,奇美電在未來5年內至少可轉讓1500億元應收帳款給受託機構,取得長期穩定資金,業務端可以更無後顧之憂的衝刺業績,不必擔心產業景氣循環問題。  取得資金成本較聯貸還划算 奇美董事長廖錦祥說,經由證券化將優質應收帳款換取5年期長期授信額度,取得資金成本較聯貸還划算,這次奇美電應收帳款證券化短期受益證券,資產品質佳,分散性也夠,債務人都是國際知名大,包括三星、LG、及向奇美採購面板的國內中下游廠商,總共有164個合格債務人,分佈在美、日、韓、德等20個國家。  國內首宗將企業海外應收帳款證券化的案例 奇美電應收帳款證券化短期受益證券(ABCP)預定10/16正式發行,發行金額上限為100億元,5年內奇美電可移轉1500億元應收帳款給受託機構,以發行受益證券募集資金,為國內首宗將企業海外應收帳款證券化的案例。  台灣工銀表示,本案受託機構為中國信託商業銀行 信用評等機構為中華信評公司 承銷機構7家,包括台銀、合庫各25億,土銀15億、兆豐票券、中華票券、國際票券各10億、中信票券5億,包銷發行金額上限100億元。  流動性資金授信銀行6家,包括台銀、土銀、第一銀、彰銀、建華銀、華南銀提供5年100億授信金額, 備位流動性資金授信銀行為台銀和合庫,各提供10億的備位授信金額; 外匯避險承作銀行4家,分別為台銀、土銀、台灣工銀、華南銀各25億元。  本案為初次發行的優先順位受益証券金額為100億元,至於票面利率因每30天發行一次,每次發行時間均不相同,主要以30天期商業本票次級市場發行利率指標為參考, 至於作為信用增強的次順位受益証券,首次發行比例約為16﹪,由奇美電自行持有。  「資產擔保商業本票」ABCP(Asset Backed Commercial Paper) 首宗「資產擔保商業本票」(ABCP,Asset Backed Commercial Paper)新種資產證券化商品即將於國內出現。金管會2005/9月16日核准台灣土地銀行申請募集發行「台灣土地銀行受託經管世平興業應收帳款證券化受益證券」案,這是國內繼金融資產證券化商品問世以來,首次以企業應收帳款債權作擔保,委託受託機構循環發行資產擔保之短期商業本票(ABCP)。 台灣資產證券化商品愈益蓬勃 根據行政院金融監督管理委員會截至9月底統計,自2003年以來,資產證券化商品總計核准發行53件 其中金融資產證券化商品為39件;不動產證券化為14件,金額共計新台幣4265.69億元。 證券化商品發行件數逐年遞增 2003年5件,發行金額326.9億元; 2004年增加到14件,金額530.7億元; 2005年為18件,金額是1993.3億元。 2006年截至9月底,有16件,金額1414.79億元。 資產證券化商品包括 商業不動產貸款(CMBS) 住宅抵押貸款(RMBS) 企業貸款、住宅貸款、現金卡債權、汽車貸款 企業應收帳款債權等。 * * *