电力设备新能源2013年策略报告.pdfVIP

投资策略|电气设备 证券研究报告 电力设备新能源2013 年策略报告 行业评级 持有 前次评级 持有 关注电网投资结构性调整及分布式光伏发电 报告日期 2012-12-25 投资要点： 相对市场表现 虽然电力设备新能源板块经过今年大幅的调整，但在2013 年整个电网 投资仍然不会增长的背景下，对整个行业我们仍然维持谨慎的态度，建议 关注特高压建设、配电投资的调整以及分布式光伏发电带来的机会。 电力设备关注特高压、配电及国网系重组 在输变电上，我国能源分布与负荷分布不对称的特点，以及西部大力发 展新能源发电，使得特高压建设成为必然的选择，按照“十二五”期间规 划，我国将形成“三纵三横一环网”的特高压交流骨干网架，以及11 项特 分析师： 韩 玲 S0260511030002 021 高压直流输电工程，预计投资资金5000 亿元，将带动特高压的建设。虽然 gfhl@ 电网投资不会出现大规模的增长，但结构性调整已日趋明显，今年前十个 月配电投资占比已由过去五年平均24%的水平，上升至29%。预计2013 相关研究： 年电网的投资仍然会向配网环节倾斜，建议关注特高压建设及配网环节。 2012 年国网第六批输变电设 2012-12-25 国网系三家公司南瑞，许继，平高都已相应公布重组预案，我们认为后续 备中标点评:一次设备厂商份 整合仍将继续，值得关注。 额基本稳定，二次设备份额变 新能源板块关注分布式光伏发电建设 化较大 光伏行业价格跟踪分析报告: 2012-12-24 在新能源板块中，风电装机下滑，核电审批未打开，而国内光伏制造环 光伏产品价格持续稳定 节受到美国、欧洲双反调研影响显著，产品价格大幅下跌。国家于2012 年 电力设备新能源行业周报:高 2012-11-28 下半年开始拯救光伏行业，分别多次上调装机规模，其中分布式光伏发电 效节能配电变压器补贴细则 在并网问题上已出台相关政策，补贴正在审批，我们预计2013 年将是分布 出台 式光伏发电的开端年， 分布式光伏发电将会获得长足的进展，但短期内难 以改变行业产能过剩的情况，建议重点关注分布式光伏发电配套环节，如 逆变器等。 联系人： 徐云飞 风险提示