中央财经大学财务管理于桂琴版要点集锦.docxVIP

总论财务管理：是组织财务活动、处理财务关系的经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。企业财务活动：1筹资活动 2投资活动3经营活动 4分配活动财务管理的环境：经济环境：宏观经济环境1经济周期 2经济政策 3通胀 4利率波动 5技术发展 6经济发展水平微观经济环境1市场环境 2采购环境 3生产环境 4人员环境法律环境：1、企业组织法2、税法3、财务法律规范金融市场环境：外汇市场货币市场短期证劵市场金融市场资金市场短期债券市场一级市场黄金市场资本市场长期证劵市场长期债券市场二级市场利息率及测算：利率的构成 1纯利率 2通货膨胀补偿 3风险报酬计算公式：K=Ko+IP+（DP+LP+MP）K：名义利率Ko：纯利率IP：通货膨胀补偿DP：违约风险报酬LP：流动性风险报酬MP：期限风险报酬财务管理的价值观念时间价值：资金在周转使用过程中由于时间因素而形成的差额价值（或投资和再投资所产生的价值增值）时间价值是投资报酬率扣除风险报酬和通胀贴水后的真实报酬率。银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看做投资报酬率，只有在没有风险和通胀的情况下，时间价值才会与上述各报酬率相等。先付年金有：后付年金有：风险与报酬按照风险程度，可以把公司财务决策分为三种类型：1确定性决策：决策者对未来的情况完全确定或已知，国库券 2风险性决策：决策者对未来情况不能完全确定，但不确定出现的可能性即概率的具体分布是已知的或可以估计的，这种情况下的决策称为风险性决策 3决策者对未来的情况不能完全确定，而且对不确定性可能出现的概率也不清楚。理论上讲，不确定性无法计量，但在财务管理中通常为不确定性规定了一些主观概率，以便定量分析。证券组合的风险与报酬证券投资组合的含义和目的：将资金将资金投资于两种或两种以上的证券的做法叫做投资组合或证券组合目的：降低风险，实现收益最大化证券组合风险种类：1、可分散风险（特有风险、非系统风险）：由某些随机事件导致，如个别公司遭受火灾，公司在市场竞争中的失败。这种风险可以通过证券投资组合来抵消2、不可分散风险（市场风险、系统风险）：产生于影响大多数公司的因素：经济危机、通胀、经济衰退以及高利率。由于这些因素会对大多数股票产生影响，因此无法通过分散化投资消除市场风险。个别股票的?系数：?系数的含义：? =1时，说明个股风险与整个市场风险一致； ? =2时，说明个股风险是整个市场风险的2倍； ? =0.5，说明个股风险是整个市场风险的一半。证券组合的? 系数的计算：公式一：组合的? 系数=公式二：组合的? 系数=证券组合风险报酬：证券市场线：证券报酬与贝塔系数的关系。反映了SML反映了投资者规避风险的程度——直线越陡峭，投资者越规避风险债券投资的优缺点：1本金安全性高2收入比较稳定 3许多债券具有较好的流动性1购买力风险比较大 2没有经营管理权 3需要承受利率风险股票投资的优缺点：1能获得较高报酬 2能适当降低购买力风险 3拥有一定的经营控制权 1普通股对公司资产和盈利的求偿权均居最后 2普通股的价格受众多因素影响，很不稳定 3普通股收入无法确定财务分析基本概念：财务分析是通过对财务报表有关项目进行对比，以揭示财务状况的一种方法。财务分析内容：1偿债能力分析 2营运能力分析 3盈利能力分析 4发展能力分析 5财务趋势分析 6综合财务分析财务分析方法：1比率分析法：同一时期报表中的相关项目进行对比得出的相关比率，它表明这些项目之间的逻辑关系结构比率——反映部分与总体关系（流动资产与总资产比例、流动负债与负债总额间比例）效率比率——反映投入与产出关系（资产报酬率，销售净利率），考察经济效益，揭示盈利能力相关比率——反映有关经济活动相互关系（流动比例、速动比例）2比较分析法：同一企业不同时期或者不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况纵向比较分析法（趋势分析法）——将两个或两个以上连续期间的财务数据或比率进行对比，从而计算出它们增减变动的方向、数额、变动幅度的一种分析方法（1）定基动态比率：定基动态比率=分析期数值÷固定基期数值（2）环比动态比率：环比动态比率=分析期数值÷前期数值横向比较分析法——本企业与其他企业同期财务状况进行比较资产负债表，主要关注：货币资金短期投资应收账款其他应收款存货固定资产无形资产；短期借款应付账款长期借款实收资本资本公积未分配利润利润表，主要关注：主营业务收入主营业务利润期间费用营业利润投资收益营业外收支净额利润总额净利润现金流量表，主要关注：！经营活动现金流量分析：1.经营活动现金净流量＞0说明经营正常，具有造血功能，但应注意＞0 的程度 2.经营活动现金净流量＝0说明收支平衡，维持简单再生产。3.经营活动现金净流量＜0说明入不敷出，难以维持简单再生产，长期陷入