【行业分析】美国和德国金融制度变迁分析及其思考VIP

美国和德国金融制度变迁分析及其思考 ??? 在现代市场经济国家金融业的发展历程中主要有两种经营模式:一种是以德国为代表的综合银行模式——两业始终融合在一起；一种是以美国、日本为代表的混业——分业——混业经营模式。本文以银行业和证券业的分业和混业经营制度为主线来阐述现代市场经济国家的金融制度变迁历程。分业或混业经营制度是一种具体的金融制度，如同其他制度一样，随着经济、政治、社会、技术、意识形态等因素的变化对制度主体的影响，分业或混业金融制度也会沿着“制度均衡——制度非均衡——制度均衡——……”这一路径变迁。下面将具体对美国和德国这两个具有代表性的现代市场经济国家的金融制度变迁及银行、混业经营发展历程进行探讨，并对这一制度变迁进行新制度经济学思考。 ??? 一、美国金融制度的变迁 ??? 美国金融制度是世界上公认的比较完善、规范和有效的金融制度。美国金融监管制度的变迁和演进是世界金融业发展的一个有代表性缩影；美国金融制度的变革和发展趋势在一定程度上预示着世界金融业发展的方向。 ??? （一）早期混业制度向分业制度的转变。1、20世纪30年代前美国金融制度的特点。20世纪前，美国商业银行发展迅速，非银行金融机构的发展相对迟缓，且主要以保险公司为主。进入20世纪以后，新兴的金融机构如储蓄与贷款协会、投资银行、信用合作社、金融公司等迅速发展起来，但是商业银行在金融体系中仍然处于主导地位。