港股通业务培训20140829_精品.pptx

港股通业务目录一、概述二、业务模式三、交易业务方案四、结算处理五、“沪”、“港”两市对比六、沪港通下的投资机会招商证券港股通概述规则与制度 联合公告已于4月10日发布 上交所及中国结算4月29日已分别发布相应的实施细则、操作指引征求意见稿 中国证监会6月13日发布《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》积极意义招商证券港股通业务模式港股通 港股通： 内地投资者委托内地证券公司，经由上交所证券交易服务公司（即上交所SPV），向联交所进行申报，在一定额度内买卖规定范围内的联交所上市的股票。 中国结算获得承认为香港结算的结算机构够参与者，为港股通提供相应的结算服务。交易参与者港股通中国证监会特批上交所SPV、联交所、香港结算提供港股通服务香港证监会认可上交所SPV成为自动化交易服务（ATS）提供者港交所认可上交所SPV成为特殊交易所参与者交易大致流程港股通：投资者净买入（1）开市前，中国结算向上交所SPV提供当日港币人民币参考汇率。（2a）上交所SPV将此参考汇率发送给上交所会员，（2b）上交所会员将此汇率展示给投资者。（3a）开市后，联交所将实时行情信息发布给联交所信息商，（3b）联交所信息商将此行情转发给上交所会员，（3c）上交所会员根据投资者购买行情的情况，将行情展示给投资者，港股报价以港币计价。（4a）上交所SPV将当日额度余额定时发送给上交所会员，（4b）上交所会员将其展示给投资者。（5）投资者委托上交所会员买入港股通股票（T日）。（6）上交所会员收到投资者的买入港股委托，完成相关的业务处理后，如冻结该投资者账户买入订单港币总金额的相应人民币资金，将其订单申报至上交所SPV。（7a）上交所SPV对该买入订单进行实时额度和前端控制，当买入金额在当日额度余额内时，按该金额扣减当日额度余额，（7b）然后进行订单格式转换，路由转发给联交所交易系统。（8a）联交所交易系统接收到该订单后，自动撮合，将买入成交回报发送给上交所SPV，（8b）上交所SPV收到后，转发给上交所会员。（9）上交所会员收到成交回报后，该投资者可查询到该订单的成交记录，股票可用余额也相应增加。该投资者可当日卖出该股票，但实际的证券交付将在2个交易日后（T+2日）完成。（10）闭市后，上交所SPV将当日成交文件发送给中国结算（T日）。港股通：投资者净卖出（1）开市前，中国结算与上交所SPV就可用持仓进行对帐。（2a）开市后，联交所将实时行情信息发布给联交所信息商，（2b）联交所信息商将此行情转发给上交所会员，（2c）上交所会员根据投资者购买行情的情况，将行情展示给投资者，港股报价以港币计价。（3）投资者委托上交所会员卖出港股（T日）。（4）上交所会员收到投资者的卖出港股委托，完成相关的业务处理后，将其订单申报至上交所SPV。（5a）上交所SPV对该卖出订单进行前端控制，当卖出股数在其持仓余额范围内， （5b）进行订单格式转换，路由转发给联交所交易系统。（6a）联交所交易系统接收到该订单后，自动撮合，将卖出成交回报发送给上交所SPV，（6b）上交所SPV收到后，转发给上交所会员。（7）上交所会员收到成交回报后，该投资者可查询到该订单的成交记录，股票可用余额也相应减少。（8）闭市后，上交所SPV将当日成交文件发送给中国结算（T日）。招商证券港股通业务方案交易标的范围试点期间标的选择标准 ： 仅包括股票现货，不包括衍生品 不包括以港币以外货币报价的股票 不包括同时在深交所和联交所上市的发行人的H股 不包含风险警示板股票对应的H股（A股不在风险警示板）交易标的信息 港股通及沪股通标的统计信息对比　港股通标的沪股通标的只数264568占比18%59%市盈率119投资标的市值（万亿人民币）15.813.1标的市值占当地市场比重83%89%截至2014年3月31日标的范围的调整 对于新增符合条件的股票，将被调入港股通标的范围； 对于曾被纳入港股通股票，后不再符合条件的股票，将被调出港股通标的范围。 基本原则： 调入的股票，投资者既可以买入也可以卖出； 调出的股票（仍在联交所上市的），投资者不可买入但仍可以卖出。投资者准入条件交易货币 交易货币 内地投资者通过港股通买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币作为支付货币。人民币人民币港币内地香港汇率 内地投资者买卖港股通股票采用港币报价，用人民币与中国结算或会员清算，涉及货币兑换的汇率。 中国结算开盘前向上交所提供当日参考汇率（包括港币人民币买入价及港币人民币卖出价），由交易所转发至券商； 由中国结算在香港与商业银行根据换汇净额确定日终结算报价，中国结算将因净额结算产生的换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适用的汇率卖出价和买入价。代码及简称 市场代码 采用标的证券在香港市场的5位证券代码进行申报。 证券简称和名称