红枫资本论坛演讲-民营企业成长中的七个关系.pptVIP

民营企业成长中的七个关系2009年3月25日红枫资本论坛演讲 创业投资阶段 创业投资定义 由专门的投资公司或专业投资人员，在自担风险的前提下通过科学评估和严格筛选！ 把资金投向有潜在发展前景的新创或市值被低估的公司！ 以其长期积累的经验知识信息网络辅助企业经营以获取资本增值的投资行为。 VC＝Value＋Capital（专业、经验＋资本） 创业投资特点 在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行。在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。投资于私有公司即非上市企业。比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 。 投资期限一般5年或更长，属于中长期投资。资金来源广泛，如富有的个人、战略投资者、养老基金、保险公司等。 投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率。投资退出渠道多样化，有IPO、售出、兼并收购、管理层回购等等。 为什么选择创业投资 创业投资的特点 主要投资对象：具有良好发展前景的非上市企业 主要退出路径：被投资企业上市 核心：从实际运作情况看，高回报，低风险 创业投资获得特别的政策支持 政府政策上的支持：引导基金、绿色通道等 税收优惠：投资额的70％可抵扣应纳税所得 创业投资众多的成功案例 传统行业：潍柴、蒙牛、紫金矿业等 新经济：盛大、百度、携程等 国家鼓励扶持创业投资的政策不断出台 2005年11月，国家发改委、科技部等十部委联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》，开篇名义指出了目的在于“促进创业投资企业发展，规范其投资运作，鼓励其投资中小企业特别是中小高新技术企业”。明确了一系列包括税收等的优惠政策. 2006年8月27日，第十届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议修订《中华人民共和国合伙企业法 》。 按照国务院领导“要抓紧制定配套政策”的批示要求，财政部和国家税务总局经过一年多的研究论证，于2007年2月15日联合发布了《关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》。 2008年9月5日，深交所修改了《股票上市规则》。对比2005年的旧规则，创投企业在上市前12月内通过增资扩股方式投资的，锁定期由原36个月变更为12个月。 据中国政府网２２日发布的消息，国务院办公厅近日转发国家发展和改革委员会等部门制订的《关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见》，要求各地和国务院各部委、各直属机构认真执行。 2008年北京、天津、上海、深圳纷纷出台相应政策鼓励创业投资发展。 企业家的特质 ： 对成功的渴望。 对自治力和权力的强烈需求。 充分自信和掌控欲。 对未明之事有高度的容忍度。 采取中等风险的要求。 很强的意志力。 足智多谋。 完成事情的紧迫感。 企业家的特质 知道什么是真的。 旺盛的精力。 思维的持久力。 很强的沟通能力。 高度诚信。 企业家把VC看成合伙人 寻求公平交易。 投资理念 价值投资，只投有价值的企业 好的投资项目的三大属性“管理、管理、管理” 世人都醉，你是醒的吗：人多的地方别去 会卖比会买更重要 真正的股东才会关心企业 设定止赢和止损线 民营企业成长中的七大关系 1、规范性与灵活性的关系 平衡 税收、帐目、劳动 合同、档案 作业、服务 习惯 2、积累和分配的关系 总体最优和每次最优的关系（钟点工、月薪、年薪、周期性成果、伟人、圣人） 自律——延迟满足（员工稳步提升、管理层以期股激励为主、股东要眼光长远） 3、职业经理与创业的关系 坦诚面对自己的内心（专家还是老板） 积累信用、增加感情帐户存款 4、决策的民主与集中的关系 企业的阶段 什么事（是等待还是果断行动） 5、文化与制度的关系 两种力量（爱、善、天堂、轮回——惩戒、地狱、报应） 文化是解决应当做，制度是解决不该做 制度不到位的人跟上 6、主动积极与被动等待的关系 做《把信送给加西亚》的罗思中尉 秘密（吸引力法则、心想事成） 7、抱团相守和单打独斗的关系 人生方向的选择是技术还是管理，是成为专家还是领导 付出与得到的关系 爱是回力球 什么样的人会教会徒弟饿死师傅 业界高度认可 核心成员荣誉 谭文清 wqtan@ 管理团队背景 东方富海投资管理公司团队核心成员曾管理过中国本土最大的创业投资机构—深圳市创新投资集团和多家中外合资创业投资基金。 团队成员累计参与投资项目超过100个，并创造了本土最高回报投资案例”潍柴动力”、第一家具有创投背景的深圳中小板上市公司“同洲电子”、以及第一家在韩国上市的中国企业”三诺电子”等经典案例。 东方富海致力于投资有高速成长潜力的中国中小企业 东方富海Ⅰ期