业绩增长符合预期,新型饭煲表现亮眼.PDFVIP

公 家电 司 2016 年03 月28 日 报 九阳股份 (002242) 告 业绩增长符合预期，新型饭煲表现亮眼 推荐 （维持） 投资要点 现价：17.37 元 事项： 公司公布了2015 年年报，实现营业收入70.60 亿元，同比增长 18.79% ；实现 公 主要数据 归属于上市公司股东的净利润6.2 亿元，同比增长 16.62% ；实现EPS 0.81 元， 司 行业 家电 拟每 10 股派送现金红利 7 元（含税）。公司调整了非公开収行预案，价格由 20 元/股调整到 14.83 元/股。 年 公司网址 大股东/持股 上海力鸿新技术投资有限公司 报 /48.20% 平安观点： 点 实际控制人/持股 王旭宁/37.49%  业绩增长符合预期，新型饭煲表现亮眼：2015 年全年新型“铁釜”饭煲销 总股本(百万股) 768 评 流通A 股(百万股) 763 售达92.5 万台，实现收入2 亿元，同比增长122.22%，市场占有率从7% 流通B/H 股(百万股) 0 提升至15%，表现亮眼；其他业务收入同比增长 17.2%，保持稳定增长。 总市值（亿元） 133.36 公司 2015 年收入和归母净利润增长率达到上市以来的最好水平，正处于 流通A 股市值(亿元) 132.59 每股净资产(元) 4.27 稳定增长的上升轨道。其中四季度的收入同比增长为 15.6%，归母净利润 资产负债率(%) 43 增长为21.5%。分红率高达86.66% ，股息率4% ，公司最近四年都保持了 80%以上的高分红比率。 行情走势图  调整定增方案，加码新型饭煲：非公开収行预案价格调整为14.83 元/股， 200% 九阳股份 沪深300 拟収行不超过 5395 万股，募集金额不超过8 亿元（原方案为价格 20 元/ 股，拟収行不超过5000 万股，募集金额不超过 10 亿元），其中5 亿资金 100% 拟投入“铁釜”饭煲产能扩增和技术提升项目。预计3 年后新增“铁釜” 0% 饭煲产能 300 万台/ 年。我们预计定增方案调整后成功概率较大，预计 证