现金丰利A月度报告1707.docVIP

现金丰利A/B 2017年7月份运作情况报告 现金丰利A/B基本情况 （一）信托规模及收益率 截至2017年7月31日，现金丰利A/B类的总规模为9,356,257,608.14元，较2017年6月30日的9,181,342,272.50元，上升了1.91%。 2017年7月31日，7日年化收益率为4.43010%，30日年化收益率为4.33397%。 （二）投资组合情况 1、信托计划资产组合 序号 项目 占总资产的比例(%) 1 固定收益投资 76.67% 其中：（1）银行间/交易所产品 53.20% 其中：回购 0.00% （2）非银行间/非交易所产品 18.63% （3）银行存款 4.84% 2 货币基金 23.33% 3 其他资产 0.00% 注：按投资成本统计 2、债券品种（前十位） 代码 项目 占总资产的比例(%) 116335.SZ 5.03% 111709254.IB 17浦发银行CD254 3.72% 111708186.IB 17中信银行CD186 2.12% 031568012.IB 15镇城投PPN001 1.39% 031491100.IB 14美凯龙PPN001 1.28% 143907.SH 17中冶Y7 1.07% 101581001.IB 15开元旅业MTN001 1.07% 101559002.IB 15潞安MTN001 1.04% 1628003.IB 16华夏银行01 0.87% 116336.SZ 16东信1B 0.84% （三）投资组合平均剩余期限 1、投资组合平均剩余期限 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 44.80 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 45.07 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 32.62 本报告期内，投资组合平均剩余期限未超过270天的限额。 2、投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例(%) 1 30天以内 81.32% 2 30天(含)—180天 11.68% 3 180天(含)以上 7.00% 合计 100.00% （四）申购赎回情况 报告期内（7月份），总申购2,180,082,851.84元，总赎回2,160,226,466.54份，净申购19,856,385.30元。 二、2017年7月小结 7月官方制造业PMI为51.4，与上月相比下行0.5个百分点。分项指数上生产、需求均有一定的下滑，新订单由上月的53.1回升至本月52.8，生产分项指数从上月的54.4下滑至53.5，产成品库存由上月的46.3下降至46.1，原材料库存为略降至48.5。库存周期仍然主导着当前制造业的基本面，供给侧改革以及需求不差使得大宗商品价格涨势良好。6月工业增加值同比增长7.6%（前值6.5%），固定资产投资累计同比增长8.6%（前值8.6%），社会消费品零售同比增长11%（前值10.7%），二季度GDP同比6.9%（前值6.9%），规模以上工业企业利润同比增长19.1%，比5月份加快2.4个百分点，经济数据整体好于市场预期。对于下半年经济情况市场态度有一定的分歧，部分观点认为在银行上半年投放全年大部分信贷指标、财预50号文和87号文对城投平台融资的限制、去杠杆对整体融资的抑制和对融资价格的抬升，下半年基建和房地产情况会低于预期从而对冲制造业好转对经济的拉动。7月中旬，全国金融工作会议在北京召开，重申了经济去杠杆、金融监管协调防套利、严监管、防范系统性风险、防范地方债务风险，并设立了国务院金融稳定发展委员会协调一行三会的监管。 资金面上，7月份资金面前松后紧，月初已过季末时点，整体资金面都比较宽松，虽然央行连续净回笼，但市场上隔夜、7天供给充裕，13号央行通过MLF投放3600亿，提前覆盖当月所有MLF到期量，市场资金也不紧张。中旬以后，随着金融机构例行缴准、地方债密集发行以及缴税等多重因素影响，资金面开始紧张，隔夜端押利率融入需求大量，只有极少量融出，经过连续3天每日千亿净投放以及缴税完毕后，资金面有所缓和，但很快又临近月末，非银融资价格居高不下，每日银行间7天回购价格基本都有5.5%以上的高点。整体来讲，没有了季末因素的扰动，7月份各期限资金价格中枢都有10-20BP的下降，1M、3M期限价格变化尤其明显，降幅达50BP以上。央行有关人士在6月初评价M2跌倒个位数时，称“估计随着去杠杆的深化和金融进一步回归为实体经济服务，比过去低一些的M2增速可能成为新的常态”。根据央行不松不紧、削峰填谷的政策导向，后续资金价格中枢大幅上升下降的可能性都很小。国外方面，欧、英、加拿大央行货币收紧；美联储宣布7月不加息，但表示如果美国经济增长符合预