双糖齐下,短期较为悲观.PDFVIP

——白 糖 2018.03.11 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1457 号 双糖齐下，短期较为悲观 研究员 主要内容： ——————— 姓名：袁徐超  国内方面: 郑糖一周大幅下挫，主要受到现货报价接连下调的影响，市 从业证号：F0235779 投资咨询证号：Z0000045 场看空情绪强烈，另一方面大宗整体较为悲观，资金接连进场打压。目 电话：021 邮箱：yuanxuchao_2000@163.com 前盘面价格已经接近甜菜糖生产成本，可能会存在部分支撑。而市场传 言将批准150 万吨配额外进口，这个数量超过去年的100 万吨，也给市 助理研究员 ——————— 场带来一定利空影响。短期来看，产量不断增长，消费仍然随买随用， 姓名：李铖 从业证号：F3037926 没有大幅提振，伴随市场看空情绪，较大可能仍然维持震荡走弱行情。 电话：021 邮箱：dlqhyjh@126.com  投资策略：短线区间操作，中长期空单继续持有；跨期套利——-9 价差 目前有走弱趋势，后期若能反弹至0 值上方可尝试多 1805 空1809；套 上海大陆期货有限公司 期保值——暂时观望。 ——————————— 地址：上海市徐汇区凯旋路3131 号  风险点: 国内方面关注国家政策指导关于收储进口、3 月产量预估、消 明申中心大厦25 楼 邮编：200030 费成交情况；国际方面关注天气对北半球开榨影响、油价乙醇价变动、 电话：021 传真：021 货币资金方面和政策方面的影响。 信箱：dlqhyfb@126.com 目录 ● 行情回顾与展望 1 ● 投资策略 2 ● 风险提示 3 ● 数据与图表 4 一、 行情回顾与展望 国内方面： 郑糖本周持续下跌，1805 合约一周跌幅2.38%。 现货价格报价下调。南宁现货价格较上周下调100 元/吨，柳州现货价格较上周 下调60 元/吨。云南市场价格较上周下调130 元/吨。现货商大都对后市并不乐 观，虽然资金压力较年前大大减小，但仍希望通过调低价格增加销量。 截至7 日，广西已有5 家糖厂收榨，同比减少37 家。收榨进度放慢，对糖产量 前期因灾害天气而造成的减产预期可能有一定缓冲。 整体来看，郑糖一周大幅下挫，主要受到现货报价接连下调的影响，市场看空情 绪强烈，资金接连进场打压。目前盘面价格已经接近甜菜糖生产成本，可能会存 在部分支撑。另一方面，市场传言将批准150 万吨配额外进口，这个数量超过去 年的100 万吨，也给市场带来一定利空影响。短期来看，产量不断增长，消费仍 然随买随用，没有大幅提振，伴随市场看空情绪，较大可能仍然维持震荡走弱行 情。 国际方面： 原糖震荡下跌，一周跌幅4.09%。 原糖价格在上周三大幅下拉，伴随供应过剩的消息不断抛向市场，看空情绪也尤 为强烈。 信息方面来看： 美国农业部(USDA）周四上调美国国内糖供应量预估，因预期糖产量将创纪录高 位，同时该国自墨西哥进口糖数量预估亦被调升。美国2017/18 年度糖库存与使 用比预估为15.5%, 2 月预估为14.6%, 2016/17 年度为15.1%。 印度方面，印度糖厂协会（ISMA）将其20