境外发行债券的形式-优维金融空间.PDF

中企境外发债的政府监管 图文编辑 ：优维小美 一 引言 2 随着越来越多的企业选择到境外发债 ，我 相关机构的监管对债券发行结构的 设计乃至债券最终成功发行具有决定性的影响。目前 ，境外发行债券可能涉及 到的中 政府机构监管主要来 自 家发展和改革委员会和 家外汇管理局系统 ， 且相关的行政登记/备案流程和要求都有相对明确的法规依据 二 发改委外债登记备案 3 家发改委2015年9月实施的2044号文 《关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》明确规定 拟在境外发行债券的企业需按照相关规定进行备 登记和信息报送 2017年6月 《企业境外发行债券风险提示》中特别提示 未按规定进行事前备 登记和事后信息报送的企业将被纳入国家信用信息平台不良信用记录 和联合惩戒信息平台 此外 ，2016年6月7日 ， 家发改委在四个自贸区所在的六省市 （上海、天津、福建、广东、 厦门、深圳 ）开展外债规模管理改革试点 ，试点区域内注册的企业 （中央管理企业除外 ） 在外债规模内发行债券 ，由六省市发改委负责出具相关企业借用外债规模登记证明 二 发改委外债登记备案 （续 ） 4 境外发行债券的形式 发债主体 境外母公司或者 2044号文规范形式 特殊类型 其在境外设立的子公司 1 2 3 实际控制人 境外母公司的实际控制人 为境内自然人 ，并且该境 外母公司所在集团的主要 业务或资产在中 境内 境内企业直接发行 境内企业通过其 “红筹架构” 境外子公司间接发行 发行 这种发行方式并不属于2044号文中规定 的直接发行和间接发行 ，但 目前红筹架构 发行债券很可能会被要求参照2044号文 办理外债备案登记 二 发改委外债登记备案 （续 ） 5 （一 ）直接发行和间接发行 采用直接发行或间接发行模式在境外发债的 ，须在发行前向 家发改委申请办理外债备案登记手续 （ 家发改委 指定为事后备案的21家特定企业除外 ），并在每期发行结束后10个工作 日内 ，向 家发改委报送发行信息 1. 须有实质性项 目方可申请办理外债备 登记 发改委在受理企业的外债备案登