企业风险相关管理-清华大学.ppt

纽约世界贸易中心的分层保险 1993年2月，位于纽约的世贸中心被恐怖分子炸毁，导致了财产、责任、业务中断等损失近十亿美元。纽约高速运输管理局有6亿美元的财产与业务中断保障和4亿美元的责任保障。下面列出了参与这项赔偿的多层财产保单及保险人： 自留 每项索赔的10万美元 第一层 从Am Home Assurance and Home Indemnity得到1000 万美元 第二层 从11家公司得到赔偿2.9亿美元 第三层 从5家公司得到赔偿一亿美元 第四层 从伦敦劳合社的68个辛迪加得到赔偿1亿美元 第五层 从伦敦劳合社的65个辛迪加得到赔偿1亿美元 台湾住宅地震保险的风险分散机制 单位: 新台币 政 府 24亿 120亿 480亿 600亿 24亿 200亿 住宅地震保险基金 200亿 商业保险共保体 400亿 176亿 80亿 国内、外再保险市场或资本市场分散 住宅地震保险基金 可依保费累积情形弹性安排财务再保 伞形责任保险 目的：为保单限额以上的部分提供多种风险保障 例子： 假设Lilly Inc. 购买了以下一组保单： 一个汽车责任保单：为每一事件自留额为$100,000以上的损失提供$1,000,000的保障 一个产品责任保单：为每一事件自留额$1,000,000以上的损失提供$10,000,000的保障 一个伞形保单：为每一事件中上面两个保单限额以上的部分提供$20,000,000的保障 伞形责任保险 商业 一般责任 保单限额 =$10m 伞形保险限额 = $20 m 汽车责任 限额= $1m 每一事件 保险人 U 保险人 C 保险人 A 假设该公司发生了一起保险事故，导致了机动车辆责任赔偿1010万元，产品责任赔偿1500万元。问：总赔偿应如何在这3 张保单中分摊？ 保险损失各方分摊表（单位：百万元） 5.3 损失敏感型合同 损失敏感性合同是指保险合同条款、费率、承保条件等和可能（或已经发生的）保险损失挂钩的一类保险合同，其主要特点是： 保单持有人的保费支付取决于保单期间发生的损失情况（因为可能存在补缴保费的可能，因而在签订此类合约时，保险人通常要求投保人出具信用证明） 损失敏感性合同的例子： 经验费率保单 巨额免赔保单 回溯型费率保单 有限风险合同 回溯型 预期型 回溯型费率保单 特点 预付部分保费 最终支付的保费基于： 已发生损失 已赔付损失 但事先会规定好最终支付的最低和最高保费 风险暴露图 发生的损失额 被保险人 的支付额 $3m $0.5m $0.5m $3.33m 斜率=0.9 这里假设回溯保费为损失的90%，最低保费50万元，最高保费300万元 回溯型费率保单 为什么使用损失敏感型合同？ 企业希望自留风险，但又想获得以下东西： 保险的税收优惠 购买理赔服务 符合强制保险的要求 有限风险合同(Finite Risk Plans, FR) FR产生的背景 20世纪70年代以来保险需求的变化和保险创新 ART(非传统风险转移）的重要组成部分 FR的演变 最早叫财务再保险，用于保险人和再保险人之间，后发展到保险人和投保人之间  有限风险合同(Finite Risk Plans, FR) FR的定义 各国对有限风险合同没有统一的定义。美国对FR的解释是： FR有多种叫法，也可以叫作财务再保险(Financial reinsurance)、金融工程再保险(financial engineering reinsurance)或结构再保险(structured reinsurance) 可以作为保险公司和再保险公司之间的保险安排，也可以作为原保险公司和其它实体之间的保险安排 同传统保险相比，可能转移的风险较少（甚至没有保险风险的转移），但是强调其它的财务安排上的特点 可能比传统（再）保险保费低 有限风险合同(Finite Risk Plans, FR) FR的意义 有限风险合同突出的是在一定时间内对某一风险进行分散。传统（商业）保险则是基于大数法则，即通过在大量相似风险单元中（而实际上只有一部分风险单元会出现损失）分散损失来实现风险的转移。 使用有限风险合同的主要目的则是在时间上分摊投保人的风险，它是一种多年期的保险安排，由投保人和保险人共同承担风险。通过在不同年度分摊损失风险，达到平滑投保人财务报表的目的；它还可以定制化地承保一些传统保险不能承保的风险，同时又可以为投保人带来税收方面的好处。 有限风险合同(Finite Risk Plans, FR) 有限风险合同的类别 损失组合转移（Loss Po