中国企业海外并购应对之策.pdfVIP

中国企业海外并购应对之策 李思文、倪思豪先生为本文作者，该文发表在3月刊的 《首席财务官》杂志上。文章略有删节，仅供 参考。 美国并购数据统计公司Dealogic的资料显示，2016年全年中国投资者公布的跨境并购金额超过2,100 亿美元，创历史最高纪录。尽管自2016年下半年起中国政府对资本外流的监管不断加强以及欧美地 区贸易和资本保护主义情绪愈发浓烈都对中国投资者的海外并购产生不利影响，但很多中国公司仍然 将跨境并购和投资视作实现公司发展的核心战略之一。驱动中国企业考虑海外并购的主要因素包括获 取核心技术、将海外产品和技术与中国市场结合、规避国内不断上涨的经营和监管成本以及资本地区 分布的多元化等。其中欧美成熟市场的公司是最主要的收购目标。 正如安永在全球超过45个国家、对1700位企业高管进行的一项调查结果显示，受访企业高管在未来 12个月进行并购的意愿由2016年4月的50%上升至2016年10月的57%。相关调查结果源自安永最近 一期的“全球资本信心指数”。 提高完成交易的能力 随着中国公司越来越深度地参与到国际跨境并购，中国公司频繁出现在国际大型并购的竞争中，然而 我们也注意到中国投资者或是无法赢得竞标，或是赢得竞标后无法完成交易，这导致境外卖家怀疑中 国投资者完成交易的能力。这种质疑也体现在中国买家相对较低的交易完成率以及需支付更高的收